Chứng Khoán Việt Nam Quý 2/2025: Lợi Nhuận Đột Phá

Chứng khoán Việt Nam ghi nhận quý 2/2025 đầy biến động với VN-Index phục hồi mạnh mẽ, đạt 1.376,07 điểm, mức cao nhất kể từ tháng 4/2022.

1.1. VN-Index Vượt Đỉnh Nhờ Chính Sách Kích Thích

Quý 2/2025, chứng khoán Việt Nam trải qua giai đoạn biến động mạnh. Đầu tháng 4/2025, thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump áp thuế quan lên nhiều nền kinh tế, bao gồm Việt Nam, khiến VN-Index giảm từ 1.320 điểm xuống dưới 1.100 điểm. Tuy nhiên, Chính phủ Việt Nam nhanh chóng triển khai các biện pháp kích thích kinh tế theo Nghị quyết 68-NQ/TW 2025, bao gồm tăng chi tiêu công và hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân.

Kết quả, VN-Index phục hồi mạnh mẽ, đạt 1.300 điểm vào ngày 14/5 và chốt quý 2 tại 1.376,07 điểm, mức cao nhất trong hơn 3 năm.

1.2. Tác Động Của Thuế Quan Trump

Chính sách thuế quan Trump gây áp lực ban đầu lên thị trường, nhưng các biện pháp đối ứng của Việt Nam đã giảm thiểu tác động, giúp nhà đầu tư lấy lại niềm tin và thúc đẩy chứng khoán Việt Nam tăng trưởng.

2.1. Ngành Chứng Khoán: Người Thắng Lớn

Theo thống kê từ Mekong ASEAN, trong số 10 công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớn nhất đã công bố báo cáo tài chính quý 2/2025, 9 doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận tăng so với quý 2/2024. Dưới đây là kết quả nổi bật:

• TCBS (Techcom Securities): Lợi nhuận sau thuế đạt 1.420 tỷ đồng, tăng 32% so với quý 1/2025 và 8% so với quý 2/2024, mức cao nhất lịch sử.
• SSI: Doanh thu hoạt động đạt 2.909 tỷ đồng, tăng 30%; lợi nhuận sau thuế 923 tỷ đồng, tăng 11%, cao nhất trong 14 quý.
• VIX: Doanh thu hoạt động đạt 1.976 tỷ đồng, tăng 422%; lợi nhuận sau thuế 1.302 tỷ đồng, tăng gấp 10,5 lần, vượt 40% kế hoạch năm.

2.2. Các Công Ty Đi Lùi

Không phải công ty nào cũng đạt kết quả tích cực:

• Vietcap (VCI): Doanh thu hoạt động đạt 1.160 tỷ đồng, tăng 26,6%, nhưng chi phí tăng 115% lên 772 tỷ đồng, dẫn đến lợi nhuận trước thuế giảm 38,5% xuống 211,5 tỷ đồng.
• FPTS: Doanh thu hoạt động giảm 21,6% xuống 239 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế giảm 62% còn 61 tỷ đồng, do mảng tự doanh lỗ 9,3 tỷ đồng.
• HSC: Lợi nhuận sau thuế đạt 192 tỷ đồng, giảm 39%, do chi phí hoạt động tăng 22% lên 715 tỷ đồng.

3.1. VIX: Lợi Nhuận Kỷ Lục Gấp 10 Lần

CTCP Chứng khoán VIX (HOSE: VIX) là điểm sáng nổi bật với lợi nhuận sau thuế quý 2/2025 đạt 1.302 tỷ đồng, tăng gấp 10,5 lần so với quý 2/2024. Các mảng kinh doanh chính đóng góp lớn:

• Doanh thu hoạt động: 1.976 tỷ đồng, tăng 422%.
• Lãi từ cho vay và phải thu: 214,4 tỷ đồng, tăng 81%.
• Doanh thu môi giới: 42,33 tỷ đồng, tăng 15%.
• Lãi từ tài sản tài chính FVTPL: 1.698 tỷ đồng, tăng gấp 7,6 lần, với 1.246 tỷ đồng từ đánh giá lại tài sản.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, VIX đạt 2.956 tỷ đồng doanh thu và 1.674 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, vượt 40% kế hoạch cả năm (1.200 tỷ đồng).

3.2. TCBS: Lợi Nhuận Quý Cao Nhất Lịch Sử

Techcom Securities (TCBS) ghi nhận lợi nhuận sau thuế 1.420 tỷ đồng, tăng 32% so với quý 1/2025 và 8% so với quý 2/2024. Lũy kế 6 tháng, TCBS đạt 3.043 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 10% và hoàn thành 53% kế hoạch năm.

3.3. SSI: Anh Cả Ngành Chứng Khoán

CTCP Chứng khoán SSI ghi nhận doanh thu hoạt động 2.909 tỷ đồng, tăng 30%, với lãi từ cho vay đạt 830 tỷ đồng, tăng 60%. Lợi nhuận sau thuế đạt 923 tỷ đồng, tăng 11%, cao nhất trong 14 quý. Lũy kế 6 tháng, SSI đạt 5.015 tỷ đồng doanh thu và 1.742 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 20% và 11%.

4.1. FPT: Lợi Nhuận Kỷ Lục Liên Tục

Tập đoàn FPT (VN30) ghi nhận doanh thu quý 2/2025 đạt 16.625 tỷ đồng, tăng 9%; lợi nhuận trước thuế 3.141 tỷ đồng, tăng 18%, tiếp tục lập kỷ lục quý. Lũy kế 6 tháng, FPT đạt 32.683 tỷ đồng doanh thu và 6.166 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng lần lượt 11% và 19%, hoàn thành 43% kế hoạch doanh thu và 46% kế hoạch lợi nhuận năm.

4.2. Gelex Electric: Gần Đạt Kế Hoạch Lợi Nhuận

CTCP Điện lực Gelex (Gelex Electric – GEE) ghi nhận doanh thu thuần quý 2/2025 đạt 6.510 tỷ đồng, tăng 22,6%; lợi nhuận trước thuế 721,5 tỷ đồng, tăng 7%. Lũy kế 6 tháng, doanh thu đạt 11.791 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 1.330 tỷ đồng, hoàn thành 53% kế hoạch doanh thu và 78,8% kế hoạch lợi nhuận năm.

5.1. Chi Phí Tăng Cao Ảnh Hưởng Lợi Nhuận

Một số công ty chứng khoán như Vietcap, FPTS, và HSC chịu áp lực từ chi phí tăng cao:

• Vietcap: Chi phí hoạt động tăng 115% do biến động mạnh của VN-Index, khiến lợi nhuận giảm 38,5%.
• FPTS: Mảng tự doanh lỗ 9,3 tỷ đồng, chủ yếu do đánh giá lại cổ phiếu MSH, dẫn đến lợi nhuận giảm 62%.
• HSC: Chi phí hoạt động tăng 22%, khiến lợi nhuận giảm 39%.

5.2. Tác Động Từ Thuế Quan Trump

Chính sách thuế quan Trump gây áp lực lên thị trường đầu quý 2, nhưng sự phục hồi nhanh chóng của VN-Index cho thấy khả năng thích ứng của chứng khoán Việt Nam. Các chính sách hỗ trợ kinh tế từ Chính phủ đã giúp giảm thiểu rủi ro, tạo động lực cho nhà đầu tư.

Quý 2/2025 đánh dấu bước ngoặt của chứng khoán Việt Nam với VN-Index đạt đỉnh mới và nhiều công ty chứng khoán như VIX, TCBS, và SSI ghi nhận lợi nhuận kỷ lục. Dù một số doanh nghiệp đối mặt với chi phí tăng cao, bức tranh tổng thể vẫn tích cực nhờ các chính sách kích thích kinh tế. Nhà đầu tư cần theo dõi sát báo cáo tài chính quý 2/2025 và các diễn biến thuế quan để nắm bắt cơ hội. Cập nhật tin tức chứng khoán ngay để không bỏ lỡ cơ hội đầu tư!