Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa công bố báo cáo dự báo lợi nhuận ngành ngân hàng cho quý 2/2025 và cả năm 2025, trong bối cảnh nền kinh tế đối mặt với nhiều thách thức vĩ mô. Theo đó, nhóm ngân hàng được kỳ vọng có sự phân hóa rõ rệt, với hai ngân hàng dẫn đầu là Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDB) và Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB), dự kiến ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng lên tới 25% so với cùng kỳ năm trước.
Bức Tranh Lợi Nhuận Ngành Ngân Hàng Quý 2/2025
Báo cáo của VCBS cho thấy ngành ngân hàng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực, dù tốc độ không đồng đều giữa các ngân hàng. Các yếu tố như tăng trưởng tín dụng, cải thiện biên lợi nhuận ròng (NIM), thu nhập ngoài lãi, và kiểm soát chất lượng tài sản là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận. Dưới đây là chi tiết dự báo lợi nhuận của một số ngân hàng nổi bật:
1. HDB: Lợi Nhuận Dự Kiến Đạt 5.171 Tỷ Đồng, Tăng 25%
HDB được đánh giá là một trong những ngân hàng có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao nhất trong quý 2/2025, nhờ các yếu tố:
-
Tăng trưởng tín dụng vượt ngành: HDB hưởng lợi từ mảng cho vay nông nghiệp – nông thôn, sự phục hồi của thị trường bất động sản, và việc nhận chuyển giao Ngân hàng Đông Á.
-
Áp lực NIM giảm: So với mặt bằng chung của ngành, HDB kiểm soát tốt biên lợi nhuận ròng, giúp tối ưu hóa thu nhập lãi.
-
Triển vọng cả năm 2025: Với các động lực trên, HDB được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng bền vững.
2. STB: Lợi Nhuận Dự Kiến Đạt 3.355 Tỷ Đồng, Tăng 25%
STB cũng ghi dấu ấn với mức tăng trưởng lợi nhuận tương đương HDB, nhờ:
-
Thu nhập lãi tích cực: Tín dụng dự kiến tăng trưởng 14%, với NIM ổn định ở mức 3,7% trong năm 2025.
-
Thu nhập ngoài lãi khả quan: STB hưởng lợi từ tăng thu nhập phí và thu hồi nợ xấu đã xóa.
-
Xử lý tài sản tồn đọng: Ngân hàng đẩy nhanh tiến độ xử lý tài sản tồn đọng, với mục tiêu hoàn thành trong giai đoạn 2025-2026.
-
Trích lập dự phòng thấp: Áp lực trích lập giảm, tạo điều kiện cải thiện lợi nhuận.
3. MBB: Lợi Nhuận Dự Báo Tăng 23%
Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) được kỳ vọng đạt mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, nhờ:
-
Tín dụng tăng trưởng top đầu: Dự báo đạt 27,8% trong năm 2025, vượt xa trung bình ngành.
-
Cải thiện NIM: Biên lợi nhuận ròng được dự báo phục hồi trong nửa cuối năm 2025.
-
Thu nhập phí khả quan: MBB tận dụng tốt các sản phẩm dịch vụ để gia tăng thu nhập ngoài lãi.
-
Chất lượng tài sản cải thiện: Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát tốt, hỗ trợ tăng trưởng bền vững.
4. MSB và CTG: Lợi Nhuận Tăng 16%
-
Ngân hàng TMCP Hàng Hải (MSB):
-
Tín dụng tăng trưởng mạnh 21,2% trong năm 2025, nhờ nhu cầu tín dụng tốt.
-
NIM cải thiện từ nửa sau năm 2025.
-
Tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 2%, nhờ tín dụng tăng mạnh và thu hồi nợ đã xóa.
-
Kế hoạch hoàn thiện hệ sinh thái tài chính, bao gồm thoái vốn tại TNEX Finance và góp vốn mua công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ.
-
-
Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG):
-
Tín dụng tăng trưởng 16,9%, tương đương trung bình ngành.
-
NIM phục hồi trong nửa cuối năm 2025, nhờ tối ưu hóa cả chiều huy động và cho vay.
-
Chất lượng tài sản tốt, với một số khoản nợ tái cơ cấu được chuyển về nhóm nợ thấp hơn, cho phép hoàn nhập trích lập trong quý 2/2025.
-
5. VPB và BID: Lợi Nhuận Tăng 12%
-
Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB):
-
Tín dụng tăng trưởng tích cực nhờ phục hồi mảng khách hàng cá nhân, mở rộng phân khúc doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME), và nhận chuyển giao GPBank.
-
FE Credit duy trì đà tăng trưởng, hỗ trợ lợi nhuận hợp nhất.
-
Các công ty con hoạt động hiệu quả, góp phần cải thiện lợi nhuận.
-
NIM hợp nhất được kỳ vọng cải thiện từ nửa sau năm 2025.
-
-
Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID):
-
Tín dụng tăng trưởng 16%, ngang mức trung bình ngành.
-
NIM ổn định ở mức 2,4%.
-
Chất lượng tài sản thuộc nhóm tốt nhất ngành, với áp lực trích lập dự phòng thấp.
-
Kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 21.656 tỷ đồng, lên gần 91.870 tỷ đồng, thông qua phát hành từ quỹ dự trữ (7,1%), trả cổ tức (19,9%), và phát hành riêng lẻ (3,84%).
-
6. Các Ngân Hàng Tăng Trưởng Thấp Hơn
Một số ngân hàng được dự báo tăng trưởng lợi nhuận khiêm tốn hơn, bao gồm:
-
TPB: Lợi nhuận tăng 8%.
-
ACB: Lợi nhuận tăng 2%.
-
TCB: Lợi nhuận tăng 8%.
-
VIB: Lợi nhuận tăng 2%.
Yếu Tố Thúc Đẩy và Thách Thức
Theo VCBS, tăng trưởng lợi nhuận ngành ngân hàng trong quý 2/2025 được hỗ trợ bởi:
-
Tăng trưởng tín dụng: Nhiều ngân hàng đạt mức tăng trưởng tín dụng cao hơn trung bình ngành, đặc biệt là HDB, MBB, và MSB.
-
Cải thiện NIM: Một số ngân hàng như MBB, MSB, CTG, và VPB được kỳ vọng phục hồi biên lợi nhuận trong nửa cuối năm 2025.
-
Thu nhập ngoài lãi: Thu nhập từ phí dịch vụ và thu hồi nợ xấu đóng góp đáng kể vào lợi nhuận của STB và MSB.
-
Kiểm soát nợ xấu: Chất lượng tài sản được cải thiện, với tỷ lệ nợ xấu giảm và khả năng hoàn nhập trích lập tại một số ngân hàng như CTG.
Tuy nhiên, ngành ngân hàng vẫn đối mặt với thách thức như áp lực thu hẹp NIM ở một số nhà băng, rủi ro từ bất ổn kinh tế toàn cầu, và quy định pháp lý liên quan đến xử lý tài sản tồn đọng.
Dự Báo Cả Năm 2025
Ngoài ngành ngân hàng, VCBS cũng đưa ra dự báo tích cực cho một số doanh nghiệp thuộc các ngành khác, với lợi nhuận tăng trưởng vượt bậc so với cùng kỳ năm 2024, bao gồm:
-
VCG, KBC, CTD, DPG, MWG, PNJ (ngành xây dựng, bất động sản, bán lẻ, và trang sức).
-
PVD, PVB, PC1, GEG, HAH (ngành dầu khí, xây dựng hạ tầng, năng lượng, và vận tải).
Những doanh nghiệp này được kỳ vọng hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường bất động sản, nhu cầu cơ sở hạ tầng tăng cao, và xu hướng tiêu dùng tích cực.
Kết Luận
Ngành ngân hàng Việt Nam trong quý 2/2025 được dự báo tiếp tục đà tăng trưởng, với HDB và STB dẫn đầu nhờ tín dụng mạnh mẽ, thu nhập ngoài lãi cải thiện, và kiểm soát tốt chất lượng tài sản. Tuy nhiên, sự phân hóa giữa các ngân hàng cho thấy nhà đầu tư cần đánh giá kỹ lưỡng từng mã cổ phiếu để tối ưu hóa lợi nhuận. Với triển vọng tích cực của nền kinh tế và các chính sách hỗ trợ, ngành ngân hàng vẫn là điểm sáng trong bức tranh đầu tư năm 2025.
