Good Morning! Chứng khoán VC đã tổng hợp báo cáo từ các công ty chứng khoán, đưa ra khuyến nghị về một số cổ phiếu tiềm năng. Dưới đây là phân tích chi tiết về ba mã cổ phiếu HPG, HDC và CTI, với các điểm nổi bật được làm rõ.
1. HPG: Khuyến nghị mua với giá mục tiêu 33.000 đồng/cổ phiếu
Đơn vị khuyến nghị: Công ty Chứng khoán Agriseco (AGR)
Mức giá mục tiêu: 33.000 đồng/cổ phiếu (tăng 20% so với giá hiện tại)
Lý do khuyến nghị:
- Kế hoạch kinh doanh tham vọng năm 2025: CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG – sàn HOSE) đặt mục tiêu doanh thu 170 nghìn tỷ đồng (tăng 22% so với năm 2024) và lợi nhuận sau thuế 15 nghìn tỷ đồng (tăng 25%). Nếu đạt được, đây sẽ là mức doanh thu kỷ lục trong lịch sử công ty.
- Chính sách cổ tức hấp dẫn: HPG dự kiến chi trả cổ tức năm 2025 tỷ lệ 20%. Riêng năm 2024, công ty đề xuất cổ tức 20%, gồm 5% bằng tiền mặt (khoảng 3.198 tỷ đồng với 6,4 tỷ cổ phiếu lưu hành) và 15% bằng cổ phiếu. Đây là lần đầu tiên sau hai năm HPG quay lại chi trả cổ tức tiền mặt, gửi tín hiệu tích cực đến cổ đông.
- Yếu tố hỗ trợ tăng trưởng:
– Thị trường bất động sản phục hồi, với nguồn cung chung cư tại Hà Nội năm 2024 tăng gấp ba lần và dự báo tiếp tục cải thiện trong năm 2025.
– Đầu tư công tăng mạnh để đạt mục tiêu GDP 8%, thúc đẩy nhu cầu thép từ các dự án hạ tầng.
– Sản lượng thép HRC nội địa tăng nhờ chính sách chống bán phá giá thép Trung Quốc (hiệu lực từ 8/3/2025).
– Ngày 14/3/2025, Ủy ban Châu Âu (EC) xác nhận thép HRC của HPG không bị áp thuế chống bán phá giá, mở rộng cơ hội xuất khẩu sang EU (dự báo nhu cầu thép tăng 3,5% trong năm 2025).
- Định giá hấp dẫn: HPG hiện giao dịch ở mức P/B 1,54x, thấp hơn mức trung bình 10 năm (1,86x). Với triển vọng dài hạn từ dự án Dung Quất 2, Agriseco duy trì khuyến nghị mua.
2. HDC: Khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 30.400 đồng/cổ phiếu
Đơn vị khuyến nghị: Công ty Chứng khoán Vietcap (VCI)
Mức giá mục tiêu: 30.400 đồng/cổ phiếu (tăng 3% từ mức 29.400 đồng/cổ phiếu trước đó)
Lý do khuyến nghị:
- Điều chỉnh giá mục tiêu: Giá mục tiêu tăng nhờ:
– Định giá cao hơn cho dự án The Light City Giai đoạn 2.
– Cập nhật mô hình định giá từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025.
Tuy nhiên, dự báo doanh số bán hàng giai đoạn 2025-2026 thấp hơn và giả định WACC tăng 0,2% đã ảnh hưởng một phần đến định giá.
- Dự báo lợi nhuận 2025: Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 173 tỷ đồng (tăng 167%), nhờ:
– Lợi nhuận thoái vốn từ dự án Thống Nhất (đóng góp 48% lợi nhuận).
– Tiến độ bàn giao tại The Light City Giai đoạn 1 và Ngọc Tước 2.
- Điều chỉnh giảm dự báo: Lợi nhuận giảm 48% so với dự báo trước do doanh số bán hàng năm 2024 thấp hơn kỳ vọng. Doanh thu từ dự án Đại Dương也被推迟至2026-2027 thay vì 2024-2025 như dự kiến ban đầu.
- Kết luận: Vietcap duy trì khuyến nghị khả quan nhờ tiềm năng từ các dự án chủ chốt.
3. CTI: Khuyến nghị mua với giá mục tiêu 25.183 đồng/cổ phiếu
Đơn vị khuyến nghị: Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS)
Mức giá mục tiêu: 25.183 đồng/cổ phiếu
Lý do khuyến nghị:
- Triển vọng ngắn hạn 2025: CTCP Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO (CTI – sàn HOSE) kỳ vọng tăng trưởng mạnh từ mảng xây lắp và bán đá thành phẩm, nhờ các dự án đầu tư công tại Đồng Nai được đẩy nhanh tiến độ.
- Tiềm năng dài hạn:
– Dòng tiền hỗ trợ từ ngân sách cho dự án BOT.
– Doanh thu từ các dự án bất động sản như KDC Phước Tân và CCN Tân An (dự kiến mang về 1.605 tỷ đồng trong vài năm tới).
- Điểm sáng cụ thể:
– Mỏ đá Thiện Tân 10: Được phê duyệt tháng 12/2024, dự kiến khai thác từ quý III/2025, đáp ứng nhu cầu vật liệu xây dựng tại Đồng Nai khi trữ lượng các mỏ lân cận cạn dần.
– Mảng xây lắp: CTI có hai gói thầu trị giá hơn 500 tỷ đồng, dự kiến ghi nhận doanh thu trong năm 2025. Mảng cung cấp cống cũng hưởng lợi từ các dự án hạ tầng.
– Trạm thu phí: Trạm QL319 cải thiện dòng tiền nhờ lưu lượng xe tăng từ KCN Amata. Nếu đề xuất bù đắp tài chính BOT QL91 được thông qua, CTI có thể ghi nhận dòng tiền đột biến trong 2025-2026.
- Kết luận: VCBS đánh giá CTI có tiềm năng tăng trưởng bền vững, khuyến nghị mua.
Tổng kết
Ba cổ phiếu HPG, HDC và CTI được các công ty chứng khoán đánh giá cao trước phiên 28/3/2025 nhờ triển vọng kinh doanh rõ ràng và các yếu tố hỗ trợ từ thị trường. Nhà đầu tư có thể tham khảo các phân tích trên để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.
