Phân Tích Ước Tính Kết Quả Kinh Doanh Quý I/2025 Của Các Ngân Hàng Việt Nam

Dựa trên báo cáo mới nhất từ SSI Research, bài viết này phân tích chi tiết ước tính kết quả kinh doanh Quý I/2025 của 13 ngân hàng thương mại Việt Nam. Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam đang có dấu hiệu phục hồi tích cực, ngành ngân hàng ghi nhận nhiều tín hiệu khả quan, dù vẫn đối mặt với một số thách thức. Hầu hết các ngân hàng đều đạt tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước, nhưng phần lớn lại sụt giảm so với quý trước, phản ánh tính mùa vụ trong hoạt động kinh doanh.

Tổng Quan Về Tình Hình Kinh Tế Vĩ Mô và Ngành Ngân Hàng Năm 2025

Năm 2025, nền kinh tế Việt Nam được dự báo sẽ chuyển dịch động lực tăng trưởng từ xuất khẩu và du lịch (năm 2024) sang tiêu dùng nội địa, đầu tư cơ sở hạ tầng và phát triển bất động sản. Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP từ 6,5-7%, đồng thời triển khai nhiều chính sách hỗ trợ các động lực tăng trưởng mới.

Theo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV), tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm 2025 dự kiến đạt 15-16%. Đặc biệt, tín dụng bán lẻ, nhất là cho vay mua nhà, được kỳ vọng tăng mạnh từ 10% trong năm 2024 lên 20% trong năm 2025. Các chuyên gia từ VinaCapital dự báo lợi nhuận của các ngân hàng niêm yết sẽ tăng trưởng 17% trong năm 2025, cao hơn mức 14% của năm 2024.

VinaCapital nhận định: “Sự kết hợp giữa đầu tư cơ sở hạ tầng, cải thiện tâm lý người tiêu dùng và sự phục hồi của thị trường bất động sản sẽ thúc đẩy tăng trưởng tín dụng, hỗ trợ biên lãi ròng (NIM) và cải thiện chất lượng tài sản của các ngân hàng tại Việt Nam.”

Phân Tích Kết Quả Kinh Doanh Quý I/2025

Tổng Quan Về Lợi Nhuận và Tăng Trưởng

Tổng lợi nhuận trước thuế của 13 ngân hàng trong Quý I/2025 ước đạt 70.100-70.800 tỷ đồng. Vietcombank dẫn đầu với 11.000 tỷ đồng, tiếp theo là VietinBank (8.800 tỷ đồng), BIDV (8.000-8.500 tỷ đồng) và Techcombank (8.300 tỷ đồng).

• Tăng trưởng năm (YoY): 12/13 ngân hàng ghi nhận tăng trưởng dương so với cùng kỳ năm trước. Sacombank dẫn đầu với mức tăng 51%, tiếp theo là VietinBank (42%) và VPBank (32%). Duy nhất OCB ghi nhận mức giảm 18%.
• Tăng trưởng quý (QoQ): Chỉ 4/13 ngân hàng có tăng trưởng dương so với quý trước, nổi bật là Techcombank (77%), HDBank (18%), Vietcombank (3%) và VIB (4%). Các ngân hàng còn lại đều sụt giảm, với OCB giảm mạnh nhất (-31%), tiếp theo là VietinBank (-28%) và MB (-17%).

Phân Tích Theo Nhóm Ngân Hàng

Nhóm Ngân Hàng Có Quy Mô Lợi Nhuận Lớn

• Vietcombank duy trì vị trí dẫn đầu với lợi nhuận 11.000 tỷ đồng, tăng 3% cả YoY và QoQ. Dù tốc độ tăng trưởng không cao, Vietcombank vẫn thể hiện sự ổn định trong bối cảnh nhiều ngân hàng sụt giảm QoQ.
• VietinBank đạt 8.800 tỷ đồng, tăng 42% YoY nhưng giảm 28% QoQ. SSI Research dự báo VietinBank có thể đạt lợi nhuận 40.000 tỷ đồng trong năm 2025 và 50.000 tỷ đồng vào năm 2026, nhờ xử lý nợ xấu hiệu quả và cải thiện thu nhập lãi thuần.
• BIDV ghi nhận lợi nhuận 8.000-8.500 tỷ đồng, tăng 15% YoY nhưng giảm 9% QoQ. BIDV đang trong quá trình tăng vốn thông qua phát hành riêng lẻ 124 triệu cổ phiếu, dự kiến huy động hơn 4.800 tỷ đồng trong Quý I/2025.
• Techcombank đạt 8.300 tỷ đồng, tăng 6% YoY và ấn tượng 77% QoQ. Sự tăng trưởng mạnh mẽ này đến từ chiến lược đầu tư vào công nghệ số, dữ liệu và AI, giúp Techcombank mở rộng cơ sở khách hàng và nâng cao hiệu quả hoạt động.

Nhóm Ngân Hàng Có Tốc Độ Tăng Trưởng YoY Cao

• Sacombank dẫn đầu với mức tăng 51% YoY, đạt lợi nhuận 4.000 tỷ đồng. Sacombank được xếp hạng 322 trong top 500 thương hiệu ngân hàng giá trị nhất thế giới, với ROA 1,42% và ROE 20,02% trong năm 2024.
• VietinBank và VPBank cũng ghi nhận tăng trưởng YoY ấn tượng, lần lượt 42% và 32%. VPBank đạt lợi nhuận 5.500 tỷ đồng, tăng mạnh YoY nhưng giảm 11% QoQ.

Nhóm Ngân Hàng Có Tốc Độ Tăng Trưởng QoQ Tốt

• Techcombank nổi bật với mức tăng 77% QoQ, nhờ đầu tư mạnh vào công nghệ (hơn 100 triệu USD/năm). Ngân hàng đã thu hút thêm 2,6 triệu khách hàng mới trong năm 2023 và 1,9 triệu trong năm 2024.
• HDBank đạt lợi nhuận 4.800 tỷ đồng, tăng 18% QoQ và 19% YoY, là một trong số ít ngân hàng tăng trưởng tích cực cả hai chiều.
• Vietcombank và VIB ghi nhận tăng trưởng QoQ khiêm tốn, lần lượt 3% và 4%.

Nhóm Ngân Hàng Có Kết Quả Chưa Khả Quan

• OCB có kết quả kém nhất, với lợi nhuận 1.000 tỷ đồng, giảm 18% YoY và 31% QoQ. OCB đang đối mặt với thách thức về chất lượng tài sản, với tỷ lệ nợ xấu tăng lên 3,1% vào giữa năm 2024.
• VietinBank và MB cũng ghi nhận sụt giảm mạnh QoQ, lần lượt -28% và -17%, phản ánh tính mùa vụ trong hoạt động kinh doanh.

Nhận Định và Triển Vọng

Quý I/2025 cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong kết quả kinh doanh của các ngân hàng Việt Nam. Những ngân hàng đầu tư mạnh vào công nghệ và quản trị rủi ro như Techcombank, Vietcombank và HDBank đang cho thấy lợi thế cạnh tranh. Trong khi đó, các ngân hàng như OCB cần tập trung cải thiện chất lượng tài sản để phục hồi tăng trưởng.

Với triển vọng kinh tế vĩ mô tích cực và các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ, ngành ngân hàng Việt Nam được kỳ vọng sẽ tiếp tục đà tăng trưởng trong các quý tiếp theo của năm 2025. Tuy nhiên, các ngân hàng cần linh hoạt điều chỉnh chiến lược để thích ứng với những biến động của thị trường và tận dụng tối đa các cơ hội từ sự phục hồi kinh tế.

Bài viết được thực hiện dựa trên dữ liệu từ SSI Research và các nguồn thông tin công khai.