Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn giao dịch với nhiều yếu tố đáng chú ý từ cả góc độ kỹ thuật lẫn cơ bản. Bài viết này sẽ cung cấp cái nhìn toàn diện về diễn biến của VN-Index, cập nhật tình hình các cổ phiếu nổi bật như CTR và REE, thông tin mới từ ngành ngân hàng, cùng chiến lược giao dịch cụ thể cho hợp đồng phái sinh VN30F2503.
I. Phân Tích Kỹ Thuật: VN-Index Dao Động Trong Biên Độ Hẹp
Trong phiên giao dịch ngày hôm qua, VN-Index đã giảm điểm, đóng cửa dưới đường trung bình động 5 ngày (MA5) tại mức 1.330 điểm. Tuy nhiên, chỉ số đã tìm thấy hỗ trợ tại vùng 1.320 điểm, cho thấy dấu hiệu phục hồi tiềm năng. Dự báo cho phiên ngày 20/3, VN-Index có khả năng tăng nhẹ để kiểm định lại mức MA5 tại 1.330 điểm.
Kể từ ngày 6/3, VN-Index duy trì xu hướng dao động trong một kênh giá đi ngang với biên độ từ 1.315 đến 1.340 điểm. Điều này phản ánh trạng thái tích lũy của thị trường, và các nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý đến hai ngưỡng hỗ trợ (1.315 điểm) và kháng cự (1.340 điểm) để xác định chiến lược giao dịch phù hợp.
II. Phân Tích Cơ Bản: Cập Nhật CTR, REE Và Ngành Ngân Hàng
2.1. CTR: Kết Quả Kinh Doanh Sơ Bộ Quý 2/2025
Doanh thu: Đạt 1.800 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước (YoY) và hoàn thành 12% dự báo cả năm.
Lợi nhuận trước thuế (LNTT): Đạt 100 tỷ đồng, tăng 6% YoY, tương đương 13% dự báo cả năm.
Nhận định: Doanh thu tăng chủ yếu nhờ mảng hạ tầng cho thuê, dù doanh thu từ xây dựng và backlog có phần thấp hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, biên LNTT cao hơn dự báo đã giúp bù đắp phần nào. Các nhà phân tích giữ nguyên dự báo và duy trì giá mục tiêu 136.300 đồng/cổ phiếu cho CTR, dù cần thêm thời gian để đánh giá chi tiết.
2.2. REE: Kế Hoạch Kinh Doanh Năm 2025
Doanh thu mục tiêu: 10.200 tỷ đồng, tăng 22% YoY, đạt 102% dự báo của các nhà phân tích.
Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (LNST sau lợi ích CĐTS): 2.400 tỷ đồng, tăng 22% YoY, tương đương 101% dự báo.
Triển vọng: REE kỳ vọng điều kiện thời tiết năm 2025 sẽ thuận lợi, với hiện tượng La Nina kết thúc vào nửa đầu năm và chuyển sang giai đoạn trung tính vào nửa cuối năm. Công ty đặt mục tiêu tăng công suất điện thêm 100 MW trong năm 2025 và 500 MW trong 3 năm tới, tập trung vào điện gió, thủy điện và điện mặt trời.
Nhận định: Kế hoạch kinh doanh phù hợp với dự báo, và các nhà phân tích không điều chỉnh dự báo LNST sau lợi ích CĐTS, duy trì giá mục tiêu 76.100 đồng/cổ phiếu cho REE.
2.3. Ngành Ngân Hàng: MBB, VPB, HDB Được Nâng Giới Hạn Sở Hữu Nước Ngoài
Chính phủ vừa ban hành Nghị định 69/2025/NĐ-CP, có hiệu lực từ ngày 19/5/2025, cho phép các ngân hàng thương mại nhận chuyển giao bắt buộc (trừ ngân hàng do Nhà nước nắm trên 50% vốn điều lệ) nâng giới hạn sở hữu nước ngoài (FOL) tối đa lên 49%. Trong số các ngân hàng lành mạnh như VCB, MBB, VPB, HDB, chỉ có MBB, VPB và HDB đủ điều kiện áp dụng mức FOL mới do VCB vẫn thuộc sở hữu Nhà nước trên 50%. Chính sách này có thể mở ra cơ hội thu hút thêm dòng vốn ngoại vào các ngân hàng này trong tương lai.
III. Chiến Lược Giao Dịch Chứng Khoán Phái Sinh: VN30F2503
Nhận Định
Hợp đồng tương lai VN30F2503 đã phá vỡ kênh giá đi ngang trước đó (1.382-1.395 điểm) và đóng cửa dưới các đường trung bình động quan trọng (MA200, MA20, MA50), xác nhận tín hiệu bán ngắn hạn. Với thời điểm đáo hạn vào ngày 20/3/2025, hợp đồng này được dự báo sẽ tiếp tục giảm về vùng 1.370 điểm.
Chiến Lược Giao Dịch
- Vị thế: Bán (Short)
- Điểm bán: 1.380 điểm (quanh đường MA20)
- Mục tiêu chốt lời (TP): 1.370 điểm
- Dừng lỗ (SL): 1.384 điểm
Nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến giá và quản lý rủi ro chặt chẽ, đặc biệt khi hợp đồng gần đáo hạn, thời điểm thị trường thường biến động mạnh.
IV. Kết Luận
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang cho thấy sự cân bằng giữa cơ hội và thách thức. VN-Index có thể phục hồi nhẹ trong phiên 20/3 nhưng vẫn bị giới hạn trong kênh giá hẹp, đòi hỏi sự thận trọng từ nhà đầu tư. Về cơ bản, CTR và REE đều có triển vọng tích cực nhờ kết quả kinh doanh khả quan và kế hoạch mở rộng rõ ràng, trong khi ngành ngân hàng đón nhận tin tức hỗ trợ từ chính sách nâng FOL. Đối với phái sinh, chiến lược bán VN30F2503 tại 1.380 điểm với mục tiêu 1.370 điểm là một lựa chọn hợp lý trong ngắn hạn.
Nhà đầu tư nên kết hợp phân tích kỹ thuật và cơ bản, đồng thời áp dụng quản lý rủi ro hiệu quả để tận dụng tối đa cơ hội trong bối cảnh thị trường biến động.
