Các công ty chứng khoán (CTCK) đồng loạt đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG, HSG và đánh giá khả quan về PVD, nhờ vào các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng vững chắc.
I. MWG: Động lực từ Bách Hóa Xanh và tăng trưởng chuỗi bán lẻ
Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) nhận định CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (HOSE: MWG) có tiềm năng tăng trưởng đáng kể, đặc biệt nhờ vào chiến lược mở rộng chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX) và duy trì vị thế dẫn đầu trong mảng công nghệ thông tin – điện tử gia dụng (ICT&CE).
- KBSV đưa ra khuyến nghị MUA MWG
- Giá mục tiêu: 76,200 đồng/cp.
1.1. Bách Hóa Xanh – động lực tăng trưởng chính
MWG đặt mục tiêu mở 300 cửa hàng BHX trong năm 2025, trong đó 70% tập trung tại miền Trung (tương đương 210 cửa hàng), phần còn lại tại các khu vực hiện hữu.
Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo, doanh thu trung bình mỗi cửa hàng tại miền Trung sau 3 tháng hoạt động đạt từ 1.2-1.5 tỷ đồng/tháng.
BHX cũng tập trung phát triển mảng bán hàng trực tuyến, đặt mục tiêu tăng trưởng 300% doanh thu online, nhờ cải thiện danh mục sản phẩm, nâng cao dịch vụ khách hàng và rút ngắn thời gian giao hàng.
1.2. Mảng ICT&CE – duy trì vị thế nhưng đối mặt thách thức
MWG hiện sở hữu thị phần điện thoại 60%, điện máy 50%, và phụ kiện – hàng gia dụng 25%. Doanh thu của chuỗi Thế Giới Di Động (TGDD) và Điện Máy Xanh (ĐMX) năm 2025 dự kiến đạt 94,046 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ nhờ mở rộng thị phần.
Thách thức:
Tuy nhiên, ngành ICT&CE tại Việt Nam đã bão hòa, việc mở rộng thị phần ngày càng khó khăn, buộc MWG phải triển khai nhiều chương trình kích cầu tiêu dùng như “mua trả chậm”. Điều này có thể làm gia tăng áp lực lên chi phí giá vốn hàng bán (COGS) và chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (SG&A).
2. HSG: Hưởng lợi lớn từ thuế chống bán phá giá
Công ty Chứng khoán BSC nhận định CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HOSE: HSG) có nhiều tiềm năng tăng trưởng trong năm 2025, nhờ vào các yếu tố thuận lợi từ chính sách thuế và sự phục hồi của thị trường bất động sản.
- BSC khuyến nghị MUA HSG
- Giá mục tiêu: 22,700 đồng/cp.
2.1. Tăng trưởng sản lượng nhờ thuế chống bán phá giá
BSC dự báo sản lượng tiêu thụ của HSG sẽ tăng 10% trong năm 2025. Động lực chính đến từ thuế chống bán phá giá (CBPG) đối với tôn mạ lạnh mà Việt Nam dự kiến áp dụng vào đầu quý 2/2025.
Lịch sử cho thấy, trong giai đoạn 2015-2016, khi Việt Nam áp dụng thuế CBPG, sản lượng tiêu thụ của HSG đã tăng mạnh 30%.
2.2. Thị trường nội địa hưởng lợi từ sự phục hồi bất động sản
Thị trường bất động sản đang có dấu hiệu khởi sắc, thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ tôn mạ và thép cán nguội. BSC dự báo sản lượng tiêu thụ nội địa của HSG sẽ tăng 24% trong năm 2025, trong đó tôn mạ nội địa tăng 30%.
2.3. Ứng phó với rủi ro kiện CBPG tại thị trường nước ngoài
HSG đang đối mặt với các vụ kiện CBPG tại EU và một số nước châu Á, có thể ảnh hưởng đến hoạt động xuất khẩu. Để giảm thiểu rủi ro, công ty đang thực hiện chiến lược đa dạng hóa thị trường, mở rộng xuất khẩu sang Nam Mỹ và Châu Phi.
Đồng thời, HSG tận dụng lợi thế từ hệ thống đại lý nội địa lớn mạnh, hiện đang nắm giữ 30% thị phần tại Việt Nam.
2.4. Dự báo kết quả kinh doanh năm 2025
Doanh thu thuần: 43,570 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ).
Lợi nhuận ròng: 826 tỷ đồng (tăng 11%).
Biên lợi nhuận gộp: 11.5%.
3. PVD: Hưởng lợi từ giàn khoan PVD VIII và nhu cầu khai thác dầu khí
- ACBS khuyến nghị KHẢ QUAN đối với PVD
- Giá mục tiêu: 29,200 đồng/cp.
CTCK ACB (ACBS) đánh giá Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (HOSE: PVD) có triển vọng khả quan nhờ các yếu tố sau:
3.1. Mua lại giàn khoan PVD VIII:
PVD đã mua lại giàn khoan tự nâng West Prospero (PVD VIII) với giá 46 triệu USD. Hiện giàn khoan này đang trong quá trình nâng cấp và dự kiến sẽ đi vào vận hành từ tháng 8/2025. Dự kiến, PVD VIII sẽ bắt đầu đóng góp vào lợi nhuận từ quý 4/2025.
3.2. Tình trạng hoạt động của các giàn khoan khác:
- Giàn khoan tự nâng PVD I và PVD VI đã có hợp đồng làm việc đến hết năm 2025.
- Giàn PVD II và PVD III có hợp đồng kéo dài đến hết năm 2028.
- Giàn nửa nổi nửa chìm PVD V đã ký hợp đồng dài hạn 6 năm từ năm 2022, đảm bảo nguồn thu ổn định.
3.3. Dự báo tài chính năm 2025:
Doanh thu: 9,497 tỷ đồng, tăng 2.3% so với năm trước.
Lợi nhuận sau thuế: 814 tỷ đồng, tăng trưởng 17.3%.
4. Tổng kết
Với động lực tăng trưởng mạnh mẽ từ mở rộng thị phần, chính sách hỗ trợ và nhu cầu phục hồi của thị trường, MWG, HSG và PVD đều nhận được đánh giá tích cực từ các công ty chứng khoán. Nhà đầu tư có thể cân nhắc các cơ hội đầu tư vào những cổ phiếu này dựa trên tiềm năng dài hạn của từng doanh nghiệp.
