Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (mã chứng khoán CTD – HOSE), một trong những ông lớn của ngành xây dựng Việt Nam, đang hướng tới mục tiêu tham vọng trong năm tài chính 2026 với doanh thu hợp nhất dự kiến đạt 30.000 tỷ đồng – mức cao kỷ lục từ trước đến nay. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ được dự báo ở mức 700 tỷ đồng, chưa bằng một nửa so với đỉnh điểm 1.653 tỷ đồng đạt được cách đây 8 năm.
Coteccons sẽ tổ chức Đại hội đồng Cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm tài chính 2025 theo hình thức trực tuyến vào ngày 20/10/2025. Tại sự kiện này, ban lãnh đạo công ty dự kiến trình bày và xin ý kiến cổ đông thông qua kế hoạch kinh doanh cho năm tài chính 2026 (kéo dài từ 01/07/2025 đến 30/06/2026). Theo đó, doanh thu hợp nhất được đặt mục tiêu ở mức 30.000 tỷ đồng, tăng 21% so với kết quả năm tài chính 2025. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 700 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ trước.
Nếu đạt được con số này, Coteccons sẽ phá vỡ kỷ lục doanh thu hơn 28.560 tỷ đồng từng lập được vào năm 2018, đánh dấu lần đầu tiên doanh nghiệp chạm mốc 30.000 tỷ đồng. Tuy vậy, mức lợi nhuận dự báo vẫn còn khiêm tốn, chỉ bằng khoảng 42% so với đỉnh cao 1.653 tỷ đồng ghi nhận vào năm 2017. Sự chênh lệch này phản ánh những thách thức trong việc duy trì biên lợi nhuận cao giữa bối cảnh cạnh tranh gay gắt và biến động chi phí trong ngành xây dựng.
Chiến Lược Thực Hiện Mục Tiêu Tham Vọng
Để đạt được các chỉ tiêu đề ra, Coteccons tập trung vào việc xây dựng và củng cố mối quan hệ đối tác chiến lược với các khách hàng trọng yếu, đặc biệt trong lĩnh vực công và hạ tầng. Công ty cũng hướng tới việc thắng thầu các dự án quốc tế nhằm đa dạng hóa nguồn thu nhập trong tương lai gần. Song song đó, ban lãnh đạo nhấn mạnh vào việc cải thiện biên lợi nhuận thông qua các biện pháp tối ưu hóa chi phí, mở rộng quy mô doanh thu và kiểm soát chặt chẽ hoạt động vận hành.
Một trong những hướng đi then chốt là mở rộng sang các dự án đầu tư công và hạ tầng, vốn được đánh giá là lĩnh vực giàu tiềm năng nhờ sự phát triển kinh tế – xã hội tại Việt Nam. Để hỗ trợ cho chiến lược này, Coteccons đang tăng cường tuyển dụng nhân sự, đặc biệt là đội ngũ quản lý dự án có kinh nghiệm làm việc với các cơ quan nhà nước. Ngoài ra, công ty cũng định hướng tham gia các gói thầu quốc tế để giảm sự phụ thuộc vào thị trường nội địa và nâng cao vị thế cạnh tranh toàn cầu.
Tại buổi đối thoại với cổ đông diễn ra vào ngày 20/09/2025, Chủ tịch Hội đồng Quản trị Coteccons, ông Bolat Duisenov, đã chia sẻ rằng tình trạng phải thu tăng cao là đặc thù của ngành xây dựng, đặc biệt với các dự án quy mô lớn đòi hỏi tiến độ thi công nhanh chóng. Điều này dẫn đến biến động mạnh về dòng tiền, nhưng công ty đang nỗ lực cải thiện thông qua việc cắt giảm chi phí và tìm kiếm cơ hội ở các lĩnh vực mới có biên lợi nhuận cao hơn so với xây dựng truyền thống.
Kết Quả Kinh Doanh Năm Tài Chính 2025 Và Thách Thức Gặp Phải
Trong năm tài chính 2025 (từ 01/07/2024 đến 30/06/2025), Coteccons ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 24.885 tỷ đồng, hoàn thành 99,5% kế hoạch đề ra. Lợi nhuận sau thuế đạt 456 tỷ đồng, vượt 6% so với chỉ tiêu. Tuy nhiên, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh lại âm hơn 1.150 tỷ đồng, chủ yếu do thu hồi công nợ chậm trễ, hàng tồn kho tăng cao và một số dự án thi công rơi vào tình trạng lỗ.
Ban lãnh đạo Coteccons giải thích rằng các yếu tố này là không thể tránh khỏi trong bối cảnh ngành xây dựng, nơi các dự án lớn thường yêu cầu vốn lưu động lớn và thời gian thu hồi kéo dài. Để khắc phục, công ty đang triển khai các biện pháp kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn, đồng thời tập trung vào việc duy trì cổ tức ổn định để giữ chân cổ đông.
Kế Hoạch Tăng Vốn Và Phát Hành Cổ Phiếu
Bên cạnh kế hoạch kinh doanh, tại ĐHĐCĐ sắp tới, Coteccons sẽ trình cổ đông thông qua việc phát hành gần 5,1 triệu cổ phiếu thưởng nhằm tăng vốn điều lệ lên hơn 1.087 tỷ đồng. Đợt phát hành này dự kiến được thực hiện trong năm tài chính 2026, với mục tiêu củng cố nền tảng tài chính, hỗ trợ mở rộng hoạt động và đầu tư vào các dự án mới.
Triển Vọng Và Khuyến Nghị Cho Nhà Đầu Tư
Các động thái của Coteccons phản ánh sự phục hồi và định hướng tăng trưởng bền vững của doanh nghiệp sau giai đoạn khó khăn do ảnh hưởng của đại dịch và biến động kinh tế toàn cầu. Với trọng tâm vào đa dạng hóa và tối ưu hóa, công ty kỳ vọng sẽ cải thiện dần biên lợi nhuận và mang lại giá trị cao hơn cho cổ đông.
Nhà đầu tư có thể theo dõi sát sao diễn biến tại ĐHĐCĐ ngày 20/10/2025 để cập nhật thêm chi tiết về kế hoạch thực hiện. Trên sàn HOSE, cổ phiếu CTD đang nhận được sự quan tâm từ giới phân tích, với khuyến nghị theo dõi các yếu tố rủi ro liên quan đến dòng tiền và biến động chi phí nguyên liệu.
