Tập đoàn Vingroup (mã chứng khoán VIC) vừa phê duyệt kế hoạch phát hành 2.500 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, nhằm tái cơ cấu các khoản nợ hiện hữu. Động thái này diễn ra trong bối cảnh tập đoàn ghi nhận kết quả kinh doanh kỷ lục nửa đầu năm 2025, với doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ. Đồng thời, Vingroup tiếp tục mở rộng sang lĩnh vực năng lượng với dự án Nhà máy Nhiệt điện LNG Hải Phòng – dự án lớn nhất Việt Nam, đánh dấu bước chuyển mình chiến lược.
Kế Hoạch Phát Hành Trái Phiếu: Chi Tiết Và Điều Kiện
Ngày 25/9/2025, Hội đồng Quản trị (HĐQT) Tập đoàn Vingroup đã phê duyệt kế hoạch chào bán và phát hành 2.500 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp theo hình thức riêng lẻ. Đây là loại trái phiếu có tài sản bảo đảm, lãi suất cố định, không kèm chứng quyền và không chuyển đổi. Trái phiếu sẽ được phát hành trong một đợt duy nhất, với kỳ hạn tối đa 24 tháng tính từ ngày phát hành.
Đối tượng mua trái phiếu giới hạn ở các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp theo quy định pháp luật. Quyết định này nhằm huy động vốn một cách linh hoạt, tận dụng lợi thế của thị trường trái phiếu doanh nghiệp để hỗ trợ hoạt động tài chính của tập đoàn.
Mục Đích Sử Dụng Vốn: Tái Cơ Cấu Nợ Trong Bối Cảnh Tài Chính Vững Mạnh
Vingroup cho biết, toàn bộ số vốn huy động từ đợt phát hành sẽ được sử dụng để cơ cấu lại các khoản nợ hiện hữu của tập đoàn. Tại cuối quý II/2025:
- Dư nợ vay tài chính ngắn hạn và dài hạn của Vingroup đạt 278.939 tỷ đồng, bao gồm 122.630 tỷ đồng vay ngắn hạn và 156.309 tỷ đồng vay dài hạn.
- Tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu ở mức 1,76 lần, cho thấy cấu trúc vốn tương đối cân bằng.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất soát xét nửa đầu năm 2025:
- Tổng nợ phải trả của tập đoàn gần 800.000 tỷ đồng
- Tổng tài sản đạt 958.235 tỷ đồng – tăng hơn 131.000 tỷ đồng so với đầu năm.
- Đáng chú ý, Vingroup còn có 109.878 tỷ đồng từ người mua trả tiền trước – nguồn doanh thu sẽ ghi nhận khi bàn giao sản phẩm – và 243.410 tỷ đồng tiền cọc từ đối tác hợp tác phát triển dự án. Những khoản này cung cấp dòng tiền ổn định, hỗ trợ tập đoàn trong việc quản lý nợ.
Báo cáo phân tích từ Chứng khoán Vietcap (VCI) nhấn mạnh rằng phần lớn các khoản nợ của Vingroup sẽ đáo hạn trong ba năm tới. Ngoại trừ VinFast – đơn vị con đang trong giai đoạn mở rộng – các công ty con khác đều có khả năng tự cân đối dòng tiền để đảm bảo nghĩa vụ nợ và duy trì hoạt động kinh doanh. Việc phát hành trái phiếu riêng lẻ được xem là bước đi chiến lược để tối ưu hóa chi phí vốn và giảm áp lực thanh toán nợ ngắn hạn.
Kết Quả Kinh Doanh Nửa Đầu Năm 2025: Doanh Thu Và Lợi Nhuận Tăng Trưởng Kỷ Lục
Nửa đầu năm 2025 đánh dấu sự tăng trưởng ấn tượng của Vingroup, với doanh thu hợp nhất đạt 130.476 tỷ đồng – tăng 104% so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 4.540 tỷ đồng, tăng trưởng 120%, phản ánh hiệu quả hoạt động từ các mảng cốt lõi như bất động sản, sản xuất ô tô và dịch vụ.
Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào doanh số bán xe điện của VinFast, doanh thu từ bất động sản Vinhomes và các dịch vụ tiêu dùng từ hệ sinh thái Vingroup. Với nền tảng tài chính vững chắc, tập đoàn có dư địa để đầu tư vào các lĩnh vực mới, đồng thời quản lý nợ một cách hiệu quả.
Bước Chuyển Mình Sang Năng Lượng: Dự Án Nhà Máy Nhiệt Điện LNG Hải Phòng
Bên cạnh việc tái cơ cấu nợ, Vingroup đang đẩy mạnh mở rộng sang mảng năng lượng – một trong hai trụ cột kinh doanh mới (cùng với hạ tầng). Mới đây, tập đoàn đã chính thức khởi công Nhà máy Nhiệt điện LNG Hải Phòng, dự án có công suất lớn nhất Việt Nam và thuộc hàng đầu thế giới.
Dự án tọa lạc tại Khu công nghiệp Tân Trào (Hải Phòng), do liên danh Vingroup và VinEnergo làm chủ đầu tư, với diện tích gần 100 ha và tổng vốn đầu tư hơn 178.000 tỷ đồng. Dự án được chia thành hai giai đoạn:
- Giai đoạn 1: Cung cấp khoảng 9,6 tỷ kWh/năm.
- Giai đoạn 2: Tăng lên 19,2 tỷ kWh/năm.
Nhà máy dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2030, không chỉ phục vụ nhu cầu điện cho khu công nghiệp mà còn bổ sung nguồn công suất lớn vào lưới điện quốc gia. Dự án góp phần đa dạng hóa nguồn năng lượng, giảm phụ thuộc vào nhiên liệu truyền thống và thúc đẩy chuyển đổi xanh tại Việt Nam.
Động thái này được đánh giá cao, khẳng định vị thế của Vingroup như một tập đoàn đa ngành hàng đầu, với tầm nhìn hướng tới năng lượng bền vững.
Triển Vọng Và Ý Nghĩa Chiến Lược
Việc phát hành trái phiếu riêng lẻ không chỉ giúp Vingroup tái cơ cấu nợ mà còn tạo nền tảng tài chính vững chắc để hỗ trợ các dự án lớn như Nhà máy Nhiệt điện LNG Hải Phòng. Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam đang phục hồi mạnh mẽ, với trọng tâm vào hạ tầng và năng lượng xanh, Vingroup tiếp tục khẳng định vai trò dẫn dắt.
Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao diễn biến cổ phiếu VIC, đặc biệt với kỳ vọng từ kết quả kinh doanh quý III/2025 và tiến độ các dự án chiến lược. Với đà tăng trưởng hiện tại, Vingroup hứa hẹn sẽ tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông và đóng góp vào sự phát triển kinh tế quốc gia.
