Trong bối cảnh làn sóng IPO đang trở lại sôi động trên thị trường chứng khoán Việt Nam, CTCP Hạ tầng Gelex – một trong những sub-holding quan trọng của Tập đoàn Gelex (mã chứng khoán GEX) – đã hé lộ kế hoạch chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) với mức giá dự kiến từ 28.000 đến 30.000 đồng/cổ phiếu. Đợt phát hành này không chỉ giúp doanh nghiệp huy động nguồn vốn lớn mà còn đánh dấu bước chuyển mình chiến lược, hướng tới mục tiêu niêm yết trên sàn chứng khoán vào đầu năm 2026.
Kế Hoạch IPO: Quy Mô Và Mục Tiêu Huy Động Vốn
Theo thông tin từ Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), CTCP Hạ tầng Gelex dự kiến chào bán khoảng 100 triệu cổ phiếu ra công chúng, tương đương với việc phát hành thêm khoảng 12% vốn điều lệ hiện tại. Với mức giá chào bán dao động trong khoảng 28.000 – 30.000 đồng/cổ phiếu, nếu đợt IPO diễn ra thành công, doanh nghiệp có thể huy động được khoảng 3.000 tỷ đồng. Nguồn vốn này sẽ được ưu tiên đầu tư vào các dự án bất động sản, nhằm tận dụng lợi thế sẵn có và mở rộng quy mô hoạt động.
Kế hoạch IPO được đánh giá là “bom tấn” trong năm 2025, đặc biệt khi thị trường đang chứng kiến sự trở lại của các thương vụ lớn từ các tập đoàn hàng đầu. Đại diện Gelex cho biết, việc IPO không chỉ mang lại nguồn vốn mới mà còn giúp tối ưu hóa cấu trúc vốn mà không phải chịu chi phí lãi vay cao, tạo đòn bẩy cho sự phát triển bền vững lâu dài.
Lộ Trình Thực Hiện: Từ Nộp Hồ Sơ Đến Niêm Yết
Gelex đã chính thức nộp hồ sơ đăng ký IPO lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) và kỳ vọng sẽ nhận được sự chấp thuận trong tháng 10/2025. Sau đó, đợt đấu giá cổ phiếu dự kiến sẽ diễn ra vào giai đoạn tháng 11 – 12/2025, mở đường cho quá trình niêm yết trên sàn chứng khoán.
Lộ trình niêm yết được đặt ra khá tham vọng: sớm nhất vào tháng 1/2026 và không muộn hơn quý II/2026. Việc hoàn tất IPO sẽ dẫn đến sự thay đổi trong cơ cấu sở hữu, với tỷ lệ nắm giữ của Tập đoàn Gelex tại Hạ tầng Gelex giảm từ mức 79% hiện tại xuống còn khoảng 71%. Điều này phản ánh chiến lược đa dạng hóa cổ đông và tăng tính thanh khoản cho cổ phiếu.
Giới Thiệu Về CTCP Hạ Tầng Gelex: Vai Trò Chiến Lược Trong Tập Đoàn
CTCP Hạ tầng Gelex là một trong hai sub-holding chính của Tập đoàn Gelex, với vốn điều lệ đạt 7.900 tỷ đồng. Theo Chứng khoán Vietcap, tại ngày 30/6/2025, Gelex trực tiếp sở hữu 79,1% cổ phần tại đơn vị này. Hạ tầng Gelex đóng vai trò đầu tư và quản lý vốn tại các công ty thành viên, tập trung vào các lĩnh vực then chốt như khu công nghiệp và bất động sản, vật liệu xây dựng, năng lượng, cũng như nước sạch.
Đơn vị này là công ty mẹ trực tiếp của Tổng Công ty Viglacera (VGC) và Tổng Công ty Cổ phần Thiết bị Điện Việt Nam (VCW), hai doanh nghiệp lớn trong hệ sinh thái Gelex. Với lợi thế sở hữu các tài sản chất lượng cao, dòng tiền ổn định từ hoạt động kinh doanh cốt lõi và dư địa tăng trưởng dài hạn, Hạ tầng Gelex được kỳ vọng sẽ trở thành một trong những “ngôi sao” mới trên thị trường chứng khoán. Việc IPO không chỉ thu hút nhà đầu tư mà còn góp phần làm sôi động thị trường, đặc biệt trong bối cảnh các tên tuổi đình đám đang quay trở lại với các thương vụ lớn.
Triển Vọng Tài Chính: Tăng Trưởng Mạnh Mẽ Và Dự Báo Tích Cực
Chứng khoán Vietcap đã đưa ra các dự báo tài chính khả quan cho Gelex và Hạ tầng Gelex. Ước tính năm 2025, doanh thu hợp nhất của Gelex đạt 38.156 tỷ đồng, với lợi nhuận sau thuế là 1.532 tỷ đồng. Sang năm 2026, các con số này dự kiến tăng lên lần lượt 44.102 tỷ đồng doanh thu và 1.756 tỷ đồng lợi nhuận.
Đáng chú ý, Vietcap dự phóng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2025-2029 đạt 25%/năm. Sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi CAGR lợi nhuận của các công ty con: 12%/năm cho cả GEE (Gelex Electric) và VGC, trong khi VCW đạt mức ấn tượng 37%/năm. Ngoài ra, đóng góp từ Fairmont Hotel Hanoi cũng được tính đến, nhưng dự phóng chưa bao gồm tiềm năng từ việc IPO và niêm yết của Hạ tầng Gelex dự kiến vào quý IV/2025.
Các chuyên gia nhận định, với vị thế vững chắc trong các lĩnh vực hạ tầng thiết yếu và bất động sản, Hạ tầng Gelex có khả năng tận dụng đà phục hồi kinh tế hậu đại dịch, đặc biệt khi nhu cầu về khu công nghiệp và năng lượng tái tạo đang tăng cao. Việc niêm yết sẽ không chỉ nâng cao giá trị thương hiệu mà còn mở ra cơ hội tiếp cận vốn quốc tế, hỗ trợ cho các dự án mở rộng.
Kết Luận: Tiềm Năng Làm Sôi Động Thị Trường Chứng Khoán
Với kế hoạch IPO rõ ràng và lộ trình niêm yết nhanh chóng, CTCP Hạ tầng Gelex đang định vị mình như một “tân binh” đáng chú ý trên sàn chứng khoán Việt Nam. Thương vụ này không chỉ mang lại lợi ích trực tiếp cho Gelex mà còn góp phần thúc đẩy dòng vốn đầu tư vào các lĩnh vực hạ tầng, bất động sản và năng lượng – những trụ cột quan trọng của nền kinh tế. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các cập nhật từ UBCKNN và Gelex để nắm bắt cơ hội, trong bối cảnh thị trường đang dần hồi phục và hướng tới các mốc cao mới.
