Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG) vừa nhận được quyết định quan trọng từ UBND tỉnh Quảng Ngãi, cho phép chuyển đổi hơn 44.000 m² đất để triển khai dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2. Với tổng vốn đầu tư 85.000 tỷ đồng, dự án này được kỳ vọng là động lực tăng trưởng then chốt cho ngành thép Việt Nam và kinh tế địa phương. Kết hợp với kết quả kinh doanh tích cực trong 7 tháng đầu năm, Hòa Phát đang củng cố vị thế dẫn đầu, hứa hẹn triển vọng sáng sủa trong nửa cuối năm 2025. Dưới đây là các điểm nổi bật được trình bày rõ ràng:
1. Phê Duyệt Chuyển Đổi Đất: Bước Đệm Cho Dự Án Dung Quất 2
- Quyết định quan trọng: Ngày 29/8/2025, UBND tỉnh Quảng Ngãi ban hành Quyết định cho phép CTCP Thép Hòa Phát Dung Quất chuyển mục đích sử dụng 44.248,3 m² đất, bao gồm đất nông nghiệp, đất giao thông, đất trồng cây lâu năm và đất nuôi trồng thủy sản. Diện tích này được Nhà nước thu hồi trong giai đoạn 2022-2025.
- Mục đích sử dụng: Sau chuyển đổi, toàn bộ đất sẽ được sử dụng làm đất khu công nghiệp, phục vụ trực tiếp dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2. Thời hạn sử dụng đất kéo dài đến ngày 27/12/2071, phù hợp với Quyết định chủ trương đầu tư trước đó.
- Quản lý và giám sát:
- Sở Nông nghiệp và Môi trường được giao phối hợp bàn giao đất trên thực địa và cập nhật dữ liệu đất đai.
- Ban Quản lý Khu kinh tế Dung Quất và các Khu công nghiệp Quảng Ngãi chịu trách nhiệm theo dõi tiến độ dự án, đảm bảo Hòa Phát tuân thủ các mốc thời gian cam kết. Nếu chậm tiến độ hoặc vi phạm, Ban Quản lý có thể đề xuất thu hồi đất theo Luật Đầu tư.
- Hòa Phát được yêu cầu rà soát và bố trí diện tích đất cây xanh trong dự án, đảm bảo phù hợp với Quy hoạch chung và Quy hoạch phân khu.
- Ý nghĩa của dự án: Với quy mô 280 ha và vốn đầu tư 85.000 tỷ đồng, Dung Quất 2 có công suất thiết kế 5,6 triệu tấn thép cuộn cán nóng (HRC) chất lượng cao mỗi năm. Đây là dự án then chốt, giúp nâng cao năng lực sản xuất thép trong nước, giảm phụ thuộc vào nhập khẩu và thúc đẩy kinh tế – xã hội tỉnh Quảng Ngãi.
2. Kết Quả Kinh Doanh 7 Tháng Đầu Năm: Tăng Trưởng Đáng Kể
Hòa Phát đã ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong 7 tháng đầu năm 2025, với tổng cộng gần 6 triệu tấn thép được bán ra, tập trung ở hai mảng chủ lực:
- Thép xây dựng:
- Sản lượng tháng 7: Đạt 371.000 tấn, tăng 7% so với cùng kỳ năm 2024 và 15% so với tháng 6/2025.
- Lũy kế 7 tháng: Tiêu thụ gần 2,8 triệu tấn, tăng 10% so với cùng kỳ, nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản và giải ngân đầu tư công mạnh mẽ.
- Dự báo quý III: Theo Vietcap, nhu cầu thép xây dựng có thể chững lại do mùa mưa và tháng Ngâu, nhưng sẽ tăng mạnh trở lại trong quý IV – giai đoạn cao điểm xây dựng.
- Thép cuộn cán nóng (HRC):
- Sản lượng tháng 7: Đạt 389.000 tấn, tăng 52% so với cùng kỳ và 31% so với tháng trước, với hiệu suất vận hành 76%.
- Thị trường nội địa: Tăng trưởng mạnh 87% so với cùng kỳ, nhờ dự án Dung Quất 2 bắt đầu hoạt động từ tháng 3/2025 và các biện pháp chống bán phá giá HRC khổ hẹp từ Trung Quốc.
- Xuất khẩu: Sụt giảm mạnh, chỉ đạt 26.000 tấn trong tháng 7, giảm 55% so với cùng kỳ và 60% so với quý trước.
- Lũy kế 7 tháng: Sản lượng HRC tăng 37% so với cùng kỳ, khẳng định vai trò quan trọng của mảng này.
3. Triển Vọng Cuối Năm: Doanh Thu Và Lợi Nhuận Kỳ Vọng Tăng Mạnh
Theo SSI Research, triển vọng kinh doanh của Hòa Phát trong 6 tháng cuối năm 2025 được đánh giá tích cực, với các động lực chính:
- Doanh thu và lợi nhuận:
- Dự báo doanh thu: Ước tính đạt khoảng 97.000 tỷ đồng, tăng 40% so với cùng kỳ năm 2024.
- Lợi nhuận sau thuế: Dự kiến đạt 9.500 tỷ đồng, tăng 42% so với cùng kỳ.
- Yếu tố hỗ trợ:
- Giá thép phục hồi: Nhu cầu thép nội địa tăng nhờ đầu tư công và bất động sản phục hồi, kết hợp với các biện pháp bảo vệ thị trường nội địa.
- Dung Quất 2: Tăng công suất sản xuất HRC chất lượng cao, giúp Hòa Phát mở rộng thị phần và giảm phụ thuộc vào thép nhập khẩu.
- Chính sách kinh tế: Chính sách tiền tệ nới lỏng và giải ngân đầu tư công tiếp tục thúc đẩy nhu cầu thép.
4. Thách Thức: Biến Động Tỷ Giá Và Áp Lực Từ Khối Ngoại
Mặc dù triển vọng tích cực, Hòa Phát cũng đối mặt với một số thách thức:
- Biến động tỷ giá: Đồng VND mất giá 3,6% so với USD từ đầu năm 2025, trong khi chi phí nhập khẩu nguyên liệu thép có thể tăng, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.
- Áp lực bán ròng từ khối ngoại: Trong tháng 8/2025, HPG bị khối ngoại bán ròng hơn 4.800 tỷ đồng, đứng thứ hai trên HOSE (sau FPT). Điều này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư ngoại trước các yếu tố vĩ mô như tỷ giá và lãi suất Fed.
5. Khuyến Nghị Cho Nhà Đầu Tư
Dự án Dung Quất 2 và kết quả kinh doanh tích cực củng cố vị thế dẫn đầu của Hòa Phát trong ngành thép Việt Nam. Với triển vọng doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh, HPG là lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư trung và dài hạn. Tuy nhiên, cần lưu ý:
- Theo dõi tỷ giá: Biến động USD/VND có thể ảnh hưởng đến chi phí nhập khẩu và biên lợi nhuận.
- Dòng vốn ngoại: Áp lực bán ròng từ khối ngoại cần được quan sát, đặc biệt khi Fed công bố quyết định lãi suất vào ngày 18/9/2025.
- Chiến lược đầu tư: Ưu tiên nắm giữ và tận dụng các nhịp điều chỉnh để tích lũy cổ phiếu HPG, đặc biệt khi triển vọng nâng hạng thị trường và dòng vốn ngoại có thể trở lại trong quý IV/2025.
Hòa Phát đang đứng trước cơ hội lớn để bứt phá với siêu dự án Dung Quất 2 và sự phục hồi của thị trường thép. Nhà đầu tư nên kết hợp phân tích cơ bản với theo dõi sát các yếu tố vĩ mô để tối ưu hóa chiến lược đầu tư.
