VN-Index Chạm Mốc 1.366 Điểm: Đỉnh Cao Mới
Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa ghi dấu ấn với việc VN-Index đóng cửa phiên giao dịch ngày 24/6/2025 tại 1.366 điểm, tăng gần 9 điểm so với phiên trước đó. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 4/2022, đánh dấu một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ kéo dài hơn hai tháng.
Tuy nhiên, các chuyên gia nhận định rằng cơ hội đầu tư vẫn còn, đặc biệt ở các nhóm ngành tiềm năng như ngân hàng, bất động sản, bán lẻ, và vật liệu xây dựng, dù giai đoạn “mua đâu thắng đó” đã qua.
Động Lực Tăng Trưởng Của Thị Trường
1. Dòng Tiền Chọn Lọc và Sức Mạnh Cổ Phiếu Trụ
Ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết (CSI), cho biết đà tăng của VN-Index chủ yếu được dẫn dắt bởi một số cổ phiếu trụ cột.
Nhóm “họ Vingroup” (VIC, VPL, VRE, VHM) cùng các mã ngân hàng như TCB, STB, và bất động sản như NVL, KDH đã đóng góp lớn vào xu hướng đi lên của chỉ số.
Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng dòng tiền không lan tỏa đều mà tập trung vào một số mã nhất định, để lại cơ hội cho các nhà đầu tư chưa kịp tham gia.
2. Nền Kinh Tế Vững Nội Lực
Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển Khách hàng Cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, thị trường chứng khoán còn dư địa tăng trưởng nhờ nội lực kinh tế mạnh mẽ.
Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 8% trong năm 2025, kết hợp với các chính sách sửa đổi luật và hỗ trợ doanh nghiệp. Những yếu tố này giúp thị trường chứng khoán duy trì đà tăng, bất chấp các thách thức từ môi trường quốc tế.
3. Định Giá Hấp Dẫn và Tâm Lý Lạc Quan
Ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích của Chứng khoán BSC, nhấn mạnh rằng hệ số P/E (giá trên lợi nhuận) của thị trường hiện ở mức 13 lần, thấp hơn mức trung bình 15 lần trong nhiều năm qua, cho thấy định giá vẫn hấp dẫn.
Đặc biệt, việc khối ngoại quay lại mua ròng 488 tỷ đồng trong tháng 5/2025, chấm dứt chuỗi 15 tháng bán ròng liên tiếp, đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư trong nước.
4. Lợi Nhuận Doanh Nghiệp Tăng Trưởng
Kết quả kinh doanh quý I/2025 của các doanh nghiệp niêm yết cho thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận khả quan.
Nếu mức thuế quan từ các cuộc đàm phán quốc tế được giữ ở mức 15-25%, lợi nhuận doanh nghiệp có thể tăng 14-15%, vượt trội so với nhiều quốc gia khác, theo ông Long.
5. Lãi Suất Thấp Hỗ Trợ Dòng Tiền
Ông Đỗ Bảo Ngọc chỉ ra rằng lãi suất thấp là yếu tố thu hút dòng tiền vào chứng khoán. Lãi suất liên ngân hàng qua đêm chỉ ở mức 1,67%/năm, trong khi lãi suất kỳ hạn một tuần là 2%/năm, cho thấy hệ thống ngân hàng đang dư thừa thanh khoản.
Điều này tạo điều kiện thuận lợi để nhà đầu tư chuyển dịch vốn sang thị trường chứng khoán.
Cơ Hội Đầu Tư Theo Nhóm Ngành
1. Ngân Hàng: Tăng Trưởng Lợi Nhuận Đột Phá
Nhóm cổ phiếu ngân hàng được đánh giá cao nhờ kết quả kinh doanh tích cực và triển vọng tăng trưởng mạnh. Ông Nguyễn Thế Minh dự báo lợi nhuận các ngân hàng sẽ tiếp tục tăng trong quý II/2025, với khả năng bứt phá trong quý III.
Các công ty chứng khoán như MBS và VCBS ước tính lợi nhuận của HDBank, VietinBank, VPBank, EximBank, và Sacombank có thể đạt mức tăng trưởng hai chữ số.
Trong khi VN-Index tăng 11% từ giữa tháng 4, một số mã ngân hàng như VCB, BID, MSB, và SSB vẫn chưa theo kịp đà tăng, tạo cơ hội cho nhà đầu tư giải ngân.
2. Bán Lẻ: Lợi Thế Từ Kênh Phân Phối Hiện Đại
Nhóm bán lẻ được dự báo sẽ hưởng lợi từ các biện pháp kiểm soát hàng giả và hàng kém chất lượng của cơ quan chức năng.
Theo Chứng khoán SSI, người tiêu dùng sẽ ưu tiên các kênh bán lẻ hiện đại, đáng tin cậy như FPT Retail, Thế Giới Di Động, và WinCommerce (thuộc Masan Group), nhờ sự đảm bảo về nguồn gốc sản phẩm.
3. Bất Động Sản: Động Lực Từ Chính Sách và Lãi Suất Thấp
Nhóm bất động sản tiếp tục là tâm điểm với các mã như VIC, VHM, VRE, NVL, và DXG tăng vượt thị trường. Tuy nhiên, một số cổ phiếu như PDR và KDH vẫn chưa bứt phá, mở ra cơ hội đầu tư.
Chứng khoán MB (MBS) đánh giá các yếu tố như sáp nhập tỉnh thành, sửa đổi khung pháp lý, và gỡ vướng cho các dự án lớn (như điều chỉnh quy hoạch 1/5000 phân khu C4 tại Đồng Nai hay dự án Aqua City) sẽ là động lực cho ngành.
Ngoài ra, lãi suất vay mua nhà ổn định ở mức 5,5-7,5%/năm cho kỳ hạn 12-36 tháng giúp duy trì tâm lý tích cực trên thị trường bất động sản.
4. Vật Liệu Xây Dựng: Tiềm Năng Từ Dự Án Hạ Tầng
Nhóm vật liệu xây dựng được kỳ vọng hưởng lợi từ các dự án hạ tầng và bất động sản quy mô lớn. Các mã trong ngành này vẫn còn nhiều cổ phiếu đi ngang, tạo cơ hội cho nhà đầu tư tham gia.
Chiến Lược Đầu Tư
Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên:
-
Tập trung vào cổ phiếu cơ bản tốt: Ưu tiên các mã thuộc nhóm ngân hàng, bất động sản, bán lẻ, và vật liệu xây dựng, đặc biệt là những cổ phiếu chưa tăng mạnh hoặc đang trong giai đoạn tích lũy.
-
Tránh mua đuổi: Với thị trường ở vùng đỉnh, nhà đầu tư cần thận trọng, tránh chạy theo các mã đã tăng nóng.
-
Theo dõi sát diễn biến thị trường: Dù VN-Index còn dư địa tăng, nhưng rủi ro điều chỉnh ngắn hạn có thể xuất hiện khi chỉ số tiếp cận các ngưỡng kháng cự quan trọng.
Kết Luận
VN-Index đạt 1.366 điểm, mức cao nhất trong 3 năm, là minh chứng cho sức hút của thị trường chứng khoán Việt Nam. Với nền kinh tế nội lực mạnh, định giá hấp dẫn, và dòng tiền khối ngoại quay trở lại, cơ hội đầu tư vẫn rộng mở, đặc biệt ở các nhóm ngành ngân hàng, bất động sản, bán lẻ, và vật liệu xây dựng.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chọn lọc kỹ lưỡng và tránh tâm lý hưng phấn để tối ưu hóa lợi nhuận trong giai đoạn thị trường đang ở đỉnh cao.
