Tổng Quan Thị Trường
Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy biến động, chịu tác động mạnh từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông sau khi Israel phát động chiến dịch quân sự “Sư tử Trỗi dậy” vào rạng sáng 13/6/2025, nhắm vào các cơ sở hạt nhân và quân sự của Iran. Động thái này đã đẩy giá dầu Brent tăng vọt hơn 12%, trong khi thị trường chứng khoán toàn cầu chìm trong sắc đỏ do lo ngại xung đột lan rộng và ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu.
Tại Việt Nam, chỉ số VN-Index khép lại tuần giao dịch từ 9-13/6 với mức giảm 1,08%, đóng cửa tại 1.315,49 điểm, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp trong tháng 6. HNX-Index cũng không nằm ngoài xu hướng, giảm mạnh 1,66% xuống 224,82 điểm. Lực cầu bắt đáy xuất hiện mạnh mẽ sau 14h ngày 13/6, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu Vingroup, đã giúp thị trường thu hẹp đà giảm. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng vẫn bao trùm khi nhà đầu tư lo ngại về rủi ro địa chính trị và áp lực lạm phát từ giá dầu.
Theo báo cáo của Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), căng thẳng tại Trung Đông sẽ tạo ra cú sốc tâm lý tiêu cực trong ngắn hạn, khiến thị trường tài chính toàn cầu, bao gồm Việt Nam, chịu áp lực điều chỉnh. Trong trung hạn, nếu giá dầu Brent vượt mốc 90 USD/thùng, lạm phát có thể gia tăng, gây thêm áp lực lên tỷ giá và thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, các nhóm ngành như dầu khí thượng nguồn và vận tải biển được dự báo sẽ hưởng lợi từ tình hình này do liên quan trực tiếp đến chuỗi cung ứng dầu mỏ và logistics toàn cầu.
Diễn Biến Thị Trường
Trong phiên giao dịch cuối tuần (13/6), VN-Index giảm 7,5 điểm, đóng cửa tại 1.315 điểm. Khối ngoại ghi nhận mua ròng 85 tỷ đồng, tập trung vào cổ phiếu CTG (131 tỷ đồng) và NVL (66 tỷ đồng), trong khi bán ròng tại VIX (76 tỷ đồng) và FPT (60 tỷ đồng). Lực cầu bắt đáy ở các mã lớn như Vingroup đã giúp thị trường tránh được đà giảm sâu hơn.
Dư nợ margin trên thị trường hiện đang ở mức kỷ lục, đặt ra câu hỏi về rủi ro tiềm tàng. Tại hội thảo “Chiến lược đầu tư trong bối cảnh mới” ngày 14/6/2025, chuyên gia từ Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho biết dư nợ margin hiện ở vùng cao so với lịch sử, nhưng mức độ rủi ro chỉ thực sự kích hoạt khi thị trường giảm mạnh và liên tục, gây áp lực call margin đồng loạt. Nhà đầu tư được khuyến nghị thận trọng và quản lý tỷ trọng danh mục hợp lý.
Thông Tin Doanh Nghiệp Nổi Bật
- VIC (Vingroup): Vingroup đề nghị làm rõ các vấn đề nóng trong mua bán bất động sản, nhận được phản hồi từ Bộ Xây dựng. Các cổ phiếu liên quan như VHM, VIC, VRE, VPL đang chi phối VN-Index và tạo thách thức cho các quỹ đầu tư do sự tăng trưởng bất cân đối.
- NVL (Novaland): Novaland triệu tập Đại hội đồng cổ đông bất thường để trình phương án phát hành cổ phiếu hoán đổi nợ cho nhóm cổ đông lớn, nhằm tái cấu trúc tài chính.
- BSR (Lọc hóa dầu Bình Sơn): Dự án 1,2 tỷ USD của BSR tại Quảng Ngãi đã được gỡ vướng các điểm nghẽn, tạo tiền đề cho triển khai.
- HPG (Hòa Phát): Dự án 85.000 tỷ đồng của Hòa Phát, với 15.000 giờ thi công, đang tiến gần đến giai đoạn hoàn thiện.
- KBC (Kinh Bắc): Sau khi khởi công dự án 1,5 tỷ USD với Tập đoàn Trump, Kinh Bắc chuẩn bị họp bàn các phương án huy động vốn.
- FPT: Tập đoàn FPT ký thỏa thuận 5 năm, thâm nhập sâu hơn vào thị trường Đông Nam Á.
- VOS (Vosco): Vosco dự chi hơn 1.850 tỷ đồng để mua hai tàu dầu từ Trung Quốc.
- F88: Chính thức trở thành công ty đại chúng và được cấp mã chứng khoán từ ngày 12/6/2025.
- HSG (Hoa Sen): Ngừng xuất khẩu sang Mỹ, Hoa Sen vẫn vượt kế hoạch lợi nhuận chỉ sau 8 tháng.
- HAG (Hoàng Anh Gia Lai): Con gái bầu Đức thoái bớt vốn tại HAG.
- STK (Thế Kỷ): Em trai Chủ tịch STK bán thỏa thuận gần 7 triệu cổ phiếu.
- HVN (Vietnam Airlines): Khởi công hai dự án gần 1.800 tỷ đồng tại sân bay Long Thành.
Lịch Chi Trả Cổ Tức
- BLT (Lương thực Bình Định): Chốt quyền cổ tức năm 2024 tỷ lệ 8,2% (820 đồng/cp), ngày đăng ký cuối cùng 26/6/2025, thanh toán 11/7/2025.
- VND (VNDirect): Chốt quyền cổ tức năm 2024 tỷ lệ 5% (500 đồng/cp), ngày đăng ký cuối cùng 25/5/2025, thanh toán từ 15/7/2025.
- GDT (Gỗ Đức Thành): Trả cổ tức đợt 2/2024 tỷ lệ 10% (1.000 đồng/cp), ngày đăng ký cuối cùng 17/6/2025, thanh toán 27/6/2025.
- VOC (Dầu thực vật Việt Nam): Trả cổ tức năm 2024 tỷ lệ 10% (1.000 đồng/cp), ngày đăng ký cuối cùng 18/6/2025, thanh toán 26/6/2025.
Trong tuần 16-20/6, 23 doanh nghiệp khác cũng chốt quyền chia cổ tức bằng tiền, với tỷ lệ cao nhất lên đến 30% (3.000 đồng/cp).
Góc Nhìn Tuần 16-20/6: Giảm Nữa Hay Dừng Lại?
Các công ty chứng khoán đưa ra nhận định thận trọng cho tuần giao dịch từ 16-20/6/2025, khi VN-Index có khả năng tiếp tục điều chỉnh về vùng 1,290-1,300 điểm hoặc thấp hơn. Dưới đây là một số dự báo:
- CTCK VPBank (VPBankS): Thị trường sẽ tích lũy trong biên hẹp để hình thành vùng hỗ trợ vững chắc. Nhà đầu tư nên hạn chế lướt sóng và giữ tỷ trọng cổ phiếu vừa phải.
- CTCK Tiên Phong (TPS): VN-Index có thể điều chỉnh về vùng 1,295-1,305 điểm, khuyến nghị chờ tín hiệu rõ ràng trước khi giải ngân.
- CTCK Vietcombank (VCBS): Dòng tiền đang luân chuyển giữa các nhóm ngành như vật liệu xây dựng, nông nghiệp, đầu tư công. Nhà đầu tư nên tận dụng nhịp rung lắc để giải ngân.
- CTCK Asean (Aseansc): VN-Index có thể rung lắc trong vùng 1,290-1,300 điểm, ưu tiên các cổ phiếu thuộc ngành ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, bán lẻ, đầu tư công.
- CTCK BIDV (BSC): Thị trường tiếp tục giằng co quanh 1,315 điểm, nhà đầu tư cần giao dịch cẩn trọng.
- CTCK Thiên Việt (TVS): Tác động từ căng thẳng Trung Đông chỉ mang tính ngắn hạn, VN-Index sẽ dao động trong vùng 1,300-1,325 điểm.
Thông Tin Khác
- Dư nợ margin kỷ lục: Dư nợ margin cao đang gây lo ngại, nhưng rủi ro chỉ kích hoạt khi thị trường giảm mạnh liên tục. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến thị trường.
- Giao dịch quỹ đầu tư: Các quỹ đầu tư ghi nhận xu hướng bán ròng, cho thấy tâm lý thận trọng.
- Dòng tiền quốc tế: Dòng vốn đang có dấu hiệu luân chuyển từ Mỹ sang các thị trường mới nổi, tạo cơ hội cho Việt Nam.
- Chính sách thuế quan của Trump: Chính sách thuế quan mạnh mẽ của Tổng thống Trump (tăng thuế thép từ 25% lên 50%, thuế với Trung Quốc lên 145%) đang tạo ra bất định cho thị trường toàn cầu, ảnh hưởng đến chiến lược quan hệ nhà đầu tư (IR).
Kết Luận
Thị trường chứng khoán Việt Nam tuần từ 16-20/6/2025 được dự báo sẽ tiếp tục chịu áp lực từ căng thẳng địa chính trị và dư nợ margin cao. Nhà đầu tư cần thận trọng, ưu tiên quản lý rủi ro và chờ tín hiệu rõ ràng hơn trước khi giải ngân. Các nhóm ngành như dầu khí, vận tải biển, ngân hàng, bất động sản và đầu tư công được đánh giá có tiềm năng trong bối cảnh hiện tại. Việc theo dõi sát diễn biến giá dầu và các chính sách kinh tế toàn cầu sẽ là yếu tố then chốt để đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả.
