VN-Index Phục Hồi Ấn Tượng Trong Phiên 26/5/2025: Đảo Chiều Sau Cú Sụt Giảm Gần 100 Điểm Từ Phái Sinh

Phiên Sáng: Áp Lực Từ Phái Sinh

Phiên giao dịch ngày 26/5/2025 mở cửa với tâm lý thận trọng, khi thị trường chịu ảnh hưởng từ các diễn biến quốc tế. Chỉ số VN-Index nhanh chóng chao đảo sau khi hợp đồng phái sinh VN30F1M bất ngờ lao dốc gần 100 điểm (-7,5%), chạm mức thấp nhất trong ngày tại 1.308,1 điểm vào lúc 9h45. Áp lực bán lan tỏa sang thị trường cơ sở, kéo VN-Index giảm 26 điểm (-2%), xuống mức thấp nhất 1.288 điểm.

Nguyên nhân được cho là sự lo ngại về các cuộc đàm phán thuế quan giữa Việt Nam và Mỹ, cùng tác động từ tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc áp thuế 50% lên hàng hóa nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu (EU).

Khối ngoại tiếp tục bán ròng 244 triệu USD trên sàn HoSE, tập trung vào các mã lớn như HPG (-2,88%), STB (-1,3%), và VCG (-1,77%), càng làm gia tăng áp lực.

Tuy nhiên, lực cầu nội lực đã xuất hiện tại vùng giá thấp, đặc biệt ở các nhóm ngành từng chịu ảnh hưởng từ thuế quan như dệt may, thủy sản, và cao su. Các mã cổ phiếu tiêu biểu như VGT (+14,95%), VHC (+4,2%), và GVR (+3,5%) trở thành điểm sáng, giúp thu hẹp đà giảm của thị trường.

Phiên Chiều: Đảo Chiều Ngoạn Mục

Sang phiên chiều, thị trường chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ. Lực cầu tăng vọt đã đẩy VN-Index vượt qua ngưỡng 1.300 điểm, đóng cửa tăng 18,05 điểm (+1,37%) lên 1.332,51 điểm – mức cao nhất kể từ tháng 3/2025.

Thanh khoản đạt 959 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị giao dịch 21.300 tỷ đồng, tăng 66,65% so với phiên sáng, phản ánh sự tham gia tích cực từ nhà đầu tư nội.

Hợp đồng phái sinh VN30F2506 cũng thu hẹp chênh lệch (basis) từ -5,2 điểm xuống -2,9 điểm, cho thấy tâm lý ổn định hơn.

Đáng chú ý, khối ngoại chuyển sang mua ròng 274 hợp đồng vào cuối phiên, củng cố kỳ vọng về đà tăng trong các phiên tiếp theo.

Nhóm Bất Động Sản Dẫn Dắt

Nhóm bất động sản trở thành động lực chính kéo chỉ số phục hồi, với các mã lớn ghi nhận mức tăng mạnh:

• VHM (+6,83%): Hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi bất động sản và các dự án mới như Green City và Golden City.

• BCM (+4,93%) và SZC (+6,97%): Được hỗ trợ bởi thông tin dự án Khu đô thị Khoái Châu trị giá 39.787 tỷ đồng của Kinh Bắc (KBC).

Nhóm Hạ Tầng và Xây Dựng

Nhóm hạ tầng và xây dựng cũng thu hút dòng tiền, nhờ các thông tin tích cực về hợp tác chiến lược:

• CTD (+3,8%) và CII (+3,2%): Tăng mạnh sau thỏa thuận hợp tác với Viettel Solutions, mở ra cơ hội trong các dự án hạ tầng công nghệ và viễn thông.

Nhóm Nguyên Vật Liệu

Nhóm nguyên vật liệu, đặc biệt là cao su, ghi nhận mức tăng đáng kể nhờ giá cao su tự nhiên thế giới tăng 2%:

• GVR (+3,5%) và DRI (+4,1%): Được hưởng lợi từ xu hướng phục hồi giá hàng hóa và nhu cầu xuất khẩu.

Các Nhóm Ngành Khác

Các nhóm ngành xuất khẩu như dệt may (VGT +14,95%) và thủy sản (VHC +4,2%, ANV +4,5%) tiếp tục hút dòng tiền, phản ánh kỳ vọng tích cực về kết quả đàm phán thuế quan. Trong khi đó, các nhóm ngân hàng, công nghệ, và năng lượng chịu áp lực điều chỉnh nhẹ, nhưng không đáng kể.

Thị trường phái sinh đóng vai trò quan trọng trong biến động phiên 26/5. Sự sụt giảm mạnh của VN30F1M vào buổi sáng là tín hiệu kích hoạt áp lực bán trên thị trường cơ sở.

Tuy nhiên, việc hợp đồng này thu hẹp đà giảm và quay về gần tham chiếu vào cuối phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư dần ổn định.

Khối lượng giao dịch phái sinh giảm 27,8%, phản ánh sự thận trọng, nhưng động thái mua ròng của khối ngoại vào cuối phiên là tín hiệu tích cực.

Đàm Phán Thuế Quan Việt Nam – Mỹ

Theo thông tin từ cuộc họp của Thủ tướng Phạm Minh Chính, Việt Nam và Mỹ đã đạt 85% nội dung hiệp định thương mại, tập trung vào giám sát xuất xứ và tiêu chuẩn lao động.

Các động thái như tăng nhập khẩu LNG và máy bay Boeing giúp Việt Nam giảm thặng dư thương mại, tạo điều kiện thuận lợi cho đàm phán.

Vòng 3 dự kiến diễn ra tại Washington D.C. từ ngày 5–9/6/2025, được kỳ vọng sẽ mang lại kết quả tích cực, giảm rủi ro thuế quan cho các ngành xuất khẩu như dệt may và thủy sản.

Diễn Biến Ngành Then Chốt

• Bán lẻ: MWG duy trì mở rộng với tốc độ 3 cửa hàng Bách Hóa Xanh/ngày, đạt doanh thu quý I/2025 36.091 tỷ đồng (+15%).

• Ngân hàng: ACB chốt quyền trả cổ tức 10% (1.000 đồng/cổ phiếu) vào 26/5, dự kiến chi 4.467 tỷ đồng vào ngày 5/6.

• Năng lượng: PLX đóng cửa văn phòng tại Campuchia, tập trung vào thị trường nội địa để tối ưu hóa chi phí.

Theo CTCK Vietcombank (VCBS), VN-Index duy trì xu hướng tăng trung hạn, dù chỉ báo RSI (62) và MACD cho thấy áp lực điều chỉnh ngắn hạn.

Mục tiêu kháng cự tiếp theo nằm tại 1.340–1.360 điểm, với hỗ trợ mạnh tại 1.280–1.300 điểm. Thanh khoản tăng mạnh và sự luân chuyển dòng tiền sang các nhóm công nghiệp hỗ trợ và hạ tầng logistics cho thấy thị trường vẫn có tiềm năng tăng trưởng.

Phiên giao dịch 26/5/2025 là minh chứng cho sức bật của thị trường chứng khoán Việt Nam, khi VN-Index phục hồi ấn tượng từ cú sụt giảm mạnh do phái sinh, đóng cửa tăng 1,37% lên 1.332,51 điểm. Thanh khoản 21.300 tỷ đồng và sự dẫn dắt của các nhóm bất động sản, hạ tầng, dệt may, và thủy sản cho thấy dòng tiền nội vẫn chiếm ưu thế, bất chấp áp lực bán ròng từ khối ngoại.

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên theo dõi sát các yếu tố sau:

• Kết quả đàm phán Việt Nam – Mỹ tại Washington D.C. (5–9/6/2025), đặc biệt liên quan đến các ngành xuất khẩu.

• Diễn biến lạm phát Mỹ và chính sách lãi suất Fed, có thể tác động đến dòng vốn ngoại.

• Xu hướng giải ngân của các quỹ ETF nội địa, như DCBCAM (VFMVN Diamond).

Với tín hiệu hồi phục đa ngành và thanh khoản duy trì trên 20.000 tỷ đồng/phiên, VN-Index có cơ hội thử thách vùng kháng cự 1.340–1.360 điểm trong ngắn hạn và hướng tới đỉnh lịch sử 1.500 điểm trong quý III/2025. Nhà đầu tư nên ưu tiên các nhóm ngành hưởng lợi từ hạ tầng, bất động sản, và xuất khẩu, đồng thời quản lý rủi ro trước các biến động vĩ mô.

Đọc tóm tắt tại đây!