Dưới đây là báo cáo phân tích và khuyến nghị từ các công ty chứng khoán về một số cổ phiếu nổi bật cần quan tâm trước phiên giao dịch ngày 22/5/2025, bao gồm NKG, CTG, VPB và POW. Các khuyến nghị này được tổng hợp từ các báo cáo của CTCK BIDV (BSC), CTCK Vietcombank (VCBS), CTCK SSI và CTCK Tiên Phong (TPS).
1. Khuyến Nghị Nắm Giữ Cổ Phiếu NKG – CTCP Thép Nam Kim
Nguồn: CTCK BIDV (BSC)
Kết quả kinh doanh quý I/2025:
- Doanh thu thuần: 4.090 tỷ đồng, giảm 23% so với cùng kỳ năm trước và giảm 8% so với quý trước.
- Lợi nhuận sau thuế (cổ đông thiểu số): 65 tỷ đồng, giảm mạnh 56% so với cùng kỳ và 64% so với quý trước.
- Nguyên nhân chính:
- Sản lượng xuất khẩu giảm mạnh 19% so với quý trước, vượt ngoài dự báo của BSC, do các thị trường như Mỹ và EU áp thuế chống bán phá giá từ quý III/2024.
- Sản lượng tiêu thụ nội địa không đủ bù đắp cho sự sụt giảm ở mảng xuất khẩu.
- Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh hơn dự kiến do sản lượng tiêu thụ giảm và việc xuất khẩu sang các thị trường kém lợi thế hơn.
Triển vọng và khuyến nghị:
- BSC nhận định xu hướng giảm sản lượng xuất khẩu có thể tiếp diễn trong thời gian tới do áp lực từ các biện pháp chống bán phá giá.
- Biên lợi nhuận gộp dự kiến tiếp tục chịu áp lực do cạnh tranh gia tăng và thị trường xuất khẩu thu hẹp.
- Khuyến nghị: Nắm giữ cổ phiếu NKG với giá mục tiêu 13.000 đồng/cổ phiếu.
2. Khuyến Nghị Mua Cổ Phiếu CTG – Ngân Hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Vietinbank)
Nguồn: CTCK Vietcombank (VCBS)
Dự báo tài chính 2025:
- Lợi nhuận trước thuế: 36.982 tỷ đồng, tăng 16,4% so với năm 2024.
- EPS: 5.484 đồng/cổ phiếu.
- BVPS: 32.963 đồng/cổ phiếu.
- Giá mục tiêu: 47.394 đồng/cổ phiếu.
Luận điểm đầu tư:
- Tăng trưởng tín dụng: VCBS kỳ vọng CTG đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng 16,9% trong năm 2025, phù hợp với mức trung bình ngành. Động lực chính đến từ sự phục hồi mạnh mẽ của phân khúc bán lẻ, được hỗ trợ bởi các chính sách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế từ Chính phủ.
- Cải thiện NIM: Tỷ suất lợi nhuận ròng (NIM) dự kiến phục hồi nhẹ trong nửa cuối năm 2025, nhờ:
- Chi phí vốn duy trì ở mức thấp với tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn) cải thiện.
- Lãi suất huy động duy trì ở mức thấp, trong khi lãi suất đầu ra không còn dư địa giảm nhiều.
- Chất lượng tài sản:
- Chất lượng tài sản được kiểm soát tốt nhờ sự ấm lên của nền kinh tế, phục hồi sản xuất kinh doanh và thị trường bất động sản.
- Tỷ lệ nợ nhóm 2 và nợ tái cơ cấu ổn định ở mức thấp, giảm áp lực nợ xấu.
- Bộ đệm dự phòng lớn giúp CTG linh hoạt trong việc trích lập dự phòng và đạt các mục tiêu kinh doanh.
Khuyến nghị: Mua cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 47.394 đồng/cổ phiếu.
3. Khuyến Nghị Khả Quan Cổ Phiếu VPB – Ngân Hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng
Nguồn: CTCK SSI
Kết quả kinh doanh và triển vọng:
- NIM ổn định: Trong quý I/2025, NIM của VPB đạt 5,75%, tốt hơn kỳ vọng nhờ quản lý chi phí vốn hiệu quả, bất chấp cạnh tranh gay gắt trong ngành.
- Chất lượng tài sản:
- Một số khoản vay doanh nghiệp bất động sản có dấu hiệu cải thiện.
- Tuy nhiên, mảng cho vay mua nhà vẫn chịu áp lực trong quý I/2025.
- Ban lãnh đạo kỳ vọng xu hướng phục hồi sẽ rõ nét hơn từ nửa cuối năm 2025.
- Dự báo lợi nhuận trước thuế 2025: 23.800 tỷ đồng.
Khuyến nghị: Khả quan với giá mục tiêu 21.000 đồng/cổ phiếu.
4. Khuyến Nghị Mua Cổ Phiếu POW – Tổng Công Ty Điện Lực Dầu Khí Việt Nam
Nguồn: CTCK Tiên Phong (TPS)
Triển vọng và luận điểm đầu tư:
- Giá mục tiêu: 16.079 đồng/cổ phiếu.
- Tiềm năng tăng trưởng:
- Nhu cầu điện tăng mạnh trong năm 2025, đặc biệt với các dự án Nhơn Trạch 3&4.
- POW nằm trong rổ VN30, có thanh khoản cao, dễ hưởng lợi từ làn sóng nâng hạng thị trường.
- Mức upside hấp dẫn, phù hợp với nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tăng trưởng.
Khuyến nghị: Mua cổ phiếu POW với giá mục tiêu 16.079 đồng/cổ phiếu.
Tổng Kết
Trước phiên giao dịch ngày 22/5/2025, các cổ phiếu NKG, CTG, VPB và POW được các công ty chứng khoán đánh giá cao với các khuyến nghị cụ thể:
- NKG: Nắm giữ do áp lực từ xuất khẩu và biên lợi nhuận giảm.
- CTG: Mua nhờ triển vọng tăng trưởng tín dụng, cải thiện NIM và chất lượng tài sản tốt.
- VPB: Khả quan với NIM ổn định và kỳ vọng phục hồi từ nửa cuối 2025.
- POW: Mua nhờ tiềm năng tăng trưởng từ nhu cầu điện và vị thế trong rổ VN30.
Nhà đầu tư cần cân nhắc các yếu tố rủi ro và tham khảo thêm thông tin từ các nguồn uy tín trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
