Chứng khoán VC đã tổng hợp khuyến nghị từ các công ty chứng khoán về một số cổ phiếu nổi bật trước phiên giao dịch ngày 8/5/2025. Các cổ phiếu được phân tích bao gồm REE, BMP, MBB, HDG và BSR, với những đánh giá chi tiết về triển vọng kinh doanh, định giá và tiềm năng tăng trưởng.
1. REE: Khuyến Nghị Nắm Giữ Với Giá Mục Tiêu 77.500 Đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
CTCP Cơ điện lạnh (REE – HOSE) ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong quý I/2025,:
- Doanh thu đạt 2.068 tỷ đồng (tăng 13% so với cùng kỳ, giảm 11% so với quý trước)
- Lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông thiểu số đạt 611 tỷ đồng (tăng 27% so với cùng kỳ, giảm 10% so với quý trước).
- Kết quả này hoàn thành 20% dự báo doanh thu và 25% dự báo lợi nhuận của BSC cũng như kế hoạch của doanh nghiệp.
Mảng năng lượng tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của REE. Nhà đầu tư cần theo dõi các diễn biến đấu thầu dự án điện gió mới tại Trà Vinh, đặc biệt là giá phát điện cho các dự án trúng thầu (176 MW). Đây sẽ là cơ sở để đánh giá tiềm năng của hơn 350 MW điện gió tiếp theo của REE.
Khuyến nghị:
- BSC duy trì khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu REE
- Giá mục tiêu 77.500 đồng/CP, tương ứng mức tăng 13% so với giá tham chiếu ngày 6/5/2025 (bao gồm tỷ suất cổ tức 1,4%).
- Dự báo lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông thiểu số năm 2025 đạt 2.487 tỷ đồng (tăng 25% so với cùng kỳ), với P/E forward 2025 là 11,37x.
2. BMP: Khuyến Nghị Theo Dõi Với Giá Mục Tiêu 151.200 Đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu CTCP Nhựa Bình Minh (BMP – HOSE) tăng 11% kể từ đầu năm 2025, hiện giao dịch với P/E forward 2025 là 9,6, tương đương mức trung bình giai đoạn 2021-2025 (9-10x). Định giá này được đánh giá hợp lý, đặc biệt khi xét đến tỷ suất cổ tức kỳ vọng 9% (13.000 đồng/CP) vào đầu năm 2026.
So với giai đoạn trước 2021 (P/E trung bình 6-7x), định giá BMP hiện cao hơn nhờ tốc độ tăng trưởng nhanh hơn.
- BSC khuyến nghị theo dõi cổ phiếu BMP
- Giá mục tiêu 151.200 đồng/CP (tăng 9,6% so với giá đóng cửa ngày 7/5/2025, P/E mục tiêu 10x). Nhà đầu tư có thể tích lũy cổ phiếu tại các mức giá chiết khấu.
Rủi ro: Sản lượng tăng trưởng chậm hơn dự kiến do suy thoái kinh tế toàn cầu.
Tiềm năng: Sản lượng tăng nhanh hơn dự báo nhờ chính sách đẩy mạnh sản xuất, sức mua phục hồi, và BMP duy trì được tỷ suất lợi nhuận ròng.
3. MBB: Khuyến Nghị Mua Với Giá Mục Tiêu 28.200 Đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB – HOSE) ghi nhận kết quả quý I/2025 vượt kỳ vọng của BSC, đặc biệt ở biên lãi ròng (NIM), dù tăng trưởng tín dụng thấp hơn dự báo và tỷ lệ nợ quá hạn tăng.
- BSC dự báo lợi nhuận trước thuế hợp nhất năm 2025 đạt 32.400 tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ), nhỉnh hơn kế hoạch trình Đại hội cổ đông (31.700 tỷ đồng, tăng 10%).
- MBB hiện giao dịch với P/B 1,2x, tương đương các ngân hàng như ACB, TCB, HDB, STB, nhưng thấp hơn mức trung bình lịch sử (1,4x).
- Với triển vọng duy trì ROAE trên 20% (nhóm đầu ngành) và lợi ích từ tái cơ cấu MBV, BSC khuyến nghị mua cổ phiếu MBB với giá mục tiêu 28.200 đồng/CP.
4. HDG: Khuyến Nghị Mua Với Giá Mục Tiêu 31.400 Đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Tập đoàn Hà Đô (HDG – HOSE) hoàn thành 18% dự báo lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông thiểu số năm 2025 trong quý I, với điểm rơi lợi nhuận từ mảng bất động sản dự kiến vào nửa cuối năm. Các yếu tố cần theo dõi gồm:
-
Mảng năng lượng: Các dự án điện tái tạo sẽ đấu thầu giá điện từ quý II/2025. Giá điện trúng thầu cho dự án 7A GĐ 2 (21 MW) và Phước Hữu (50 MW) sẽ là cơ sở đánh giá tiềm năng 675 MW tiếp theo. Rủi ro điều chỉnh giá bán dự án điện gió Infra 1 có thể khiến giá mục tiêu giảm 7,6% (từ 31.400 đồng/CP xuống 29.000 đồng/CP).
-
Mảng bất động sản: Dự án Green Lane và Minh Long có thể nằm trong danh sách thí điểm bất động sản nhà ở trên đất thương mại dịch vụ tại TP. HCM, dù thời gian công bố chưa xác định.
Giá cổ phiếu HDG giảm 19% từ đầu năm, nhưng hoạt động kinh doanh ổn định và các rủi ro lớn đã được công bố.
- BSC chuyển khuyến nghị từ nắm giữ sang mua.
- Giá mục tiêu 31.400 đồng/CP (tăng 32% so với ngày 6/5/2025).
- Dự báo lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông thiểu số năm 2025 đạt 844 tỷ đồng (tăng 140% so với năm trước), P/E forward 2025 là 9,5x, chiết khấu 20% so với trung bình 5 năm (11,8x).
5. BSR: Khuyến Nghị Mua Với Giá Mục Tiêu 20.069 Đồng/CP
CTCK Vietcombank (VCBS)
CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR – HOSE) được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 20.069 đồng/CP (tăng 22% so với giá đóng cửa ngày 6/5/2025). Giá mục tiêu theo phương pháp DCF giảm 19% do điều chỉnh giảm crack spread sản phẩm lọc dầu và giả định giá dầu giảm.
Luận điểm đầu tư:
-
Sản lượng tăng 15% so với cùng kỳ sau khi Nhà máy lọc dầu Dung Quất hoàn thành bảo dưỡng định kỳ.
-
Crack spread tại châu Á dự kiến phục hồi trong quý II/2025 nhờ nhu cầu tiêu thụ tăng, dù dư địa cải thiện hạn chế do áp lực nguồn cung toàn cầu.
-
Tăng vốn điều lệ để đầu tư nâng cấp, mở rộng Nhà máy lọc dầu Dung Quất.
-
Hợp tác chiến lược với PV GAS thúc đẩy chuyển đổi năng lượng xanh, tối ưu chi phí và nâng cao chất lượng sản phẩm.
-
Nhu cầu tiêu thụ xăng dầu tăng trưởng và dự án nâng cấp Nhà máy lọc dầu Dung Quất là động lực dài hạn.
Giả định: Giá dầu Brent năm 2025 là 65 USD/thùng, giá dầu FO là 412 USD/thùng (giảm 10% so với năm trước).
Kết Luận
Các cổ phiếu REE, BMP, MBB, HDG và BSR được đánh giá cao nhờ triển vọng kinh doanh tích cực và định giá hấp dẫn. Nhà đầu tư nên cân nhắc khuyến nghị nắm giữ với REE, theo dõi với BMP, và mua với MBB, HDG, BSR, đồng thời theo dõi sát các yếu tố rủi ro và tiềm năng tăng trưởng như đấu thầu giá điện, chính sách bất động sản, và biến động giá dầu.
