Thị trường chứng khoán Việt Nam tuần qua diễn biến giằng co khi VN-Index tìm kiếm vùng cân bằng mới sau những biến động từ thông tin thuế quan. Dù có lúc hồi phục nhẹ, áp lực chốt lời đã khiến chỉ số giảm 3,34 điểm, tương đương -0,27%, đóng cửa tại 1.219,12 điểm. Các công ty chứng khoán đưa ra góc nhìn thận trọng, nghiêng về kịch bản thị trường tích lũy trong biên độ hẹp. Chứng khoán VC đã tổng hợp các phân tích chi tiết từ các công ty chứng khoán Asean, BSC, KB, TPS và Vietcap dưới đây. 

I. Tổng quan thị trường: Tuần giao dịch thận trọng

VN-Index trải qua một tuần giao dịch đầy biến động, với sự giằng co giữa lực mua và bán. Thị trường mở đầu tuần với tín hiệu hồi phục, nối tiếp đà tăng từ tuần trước, nhưng áp lực chốt lời nhanh chóng khiến chỉ số quay đầu điều chỉnh. Phiên cuối tuần (18/4) ghi nhận cây nến đỏ với cả bóng nến trên và dưới, cho thấy tâm lý lưỡng lự của nhà đầu tư.

Về nhóm ngành, Bán lẻ, Chứng khoán và Thép ghi nhận sự phục hồi tích cực, trong khi nhóm Công nghệ chịu áp lực bán mạnh do thông tin tiêu cực. Khối ngoại tiếp tục mua ròng trên cả hai sàn HoSE và HNX, hỗ trợ phần nào thanh khoản thị trường. Tuy nhiên, các chỉ báo kỹ thuật cho tín hiệu kém khả quan: VN-Index nằm dưới đường trung bình động EMA 20 và EMA 50, đồng thời động lượng thị trường suy yếu.

II. Nhận định từ các công ty chứng khoán

2.1. Chứng khoán Asean: Lạc quan thận trọng

Asean giữ quan điểm tích cực, đánh giá VN-Index có 40% khả năng vượt kháng cự 1.240 điểm nhờ định giá hấp dẫn của nhiều cổ phiếu sau đợt điều chỉnh. Tuy nhiên, kịch bản trung lập (xác suất 60%) được ưu tiên, với chỉ số dao động trong biên độ 1.180–1.240 điểm. Asean khuyến nghị nhà đầu tư tập trung vào các cổ phiếu cơ bản tốt thuộc các ngành đang phục hồi như Bán lẻ và Thép.

2.2. Chứng khoán BSC: Trung lập, tìm vùng cân bằng

BSC nhận định VN-Index đang ổn định quanh mốc 1.220 điểm, trong vùng 1.200–1.245 điểm. Phiên 18/4, chỉ số tăng mạnh đầu phiên nhưng áp lực chốt lời tại 1.235 điểm khiến đà tăng bị thu hẹp. Độ rộng thị trường tích cực với 12/18 ngành tăng điểm, dẫn đầu là Hàng & Dịch vụ công nghiệp và Hàng cá nhân & Gia dụng. BSC dự báo thị trường tiếp tục tìm điểm cân bằng, với cơ hội ở các ngành dẫn đầu.

2.3. Chứng khoán KB: Trung lập, giằng co tiếp diễn

KB ghi nhận sự biến động mạnh khi áp lực chốt lời ở nhóm vốn hóa lớn khiến chỉ số đánh mất phần lớn thành quả tăng điểm. Mẫu nến tiêu cực trên đồ thị ngày và tuần cho thấy nhịp hồi phục đang chững lại, với xu hướng giằng co và phân hóa ngày càng rõ.

KB khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng, ưu tiên quản trị rủi ro trong bối cảnh thiếu động lực tăng trưởng mạnh.

2.4. Chứng khoán TPS: Trung lập, tích lũy ngắn hạn

TPS cho rằng đà tăng thị trường suy yếu vào cuối phiên 18/4 do tác động tiêu cực từ các mã lớn như VIC và VHM. VN30 cũng giảm sau khi chạm kháng cự MA20.

• Ngắn hạn: Thị trường có thể tích lũy trong vùng 1.195–1.245 điểm trước khi xác định xu hướng mới.
• Trung hạn: TPS giữ quan điểm thận trọng do bất ổn kinh tế vĩ mô toàn cầu và diễn biến đàm phán thuế quan Việt Nam–Mỹ.

2.5. Chứng khoán Vietcap: Tiêu cực, rủi ro giảm sâu

Vietcap dự báo VN-Index có thể giảm về vùng hỗ trợ 1.200 điểm, với kháng cự gần nhất tại 1.235 điểm. Nếu lực mua không đủ mạnh hoặc áp lực bán tiếp diễn, chỉ số có thể kiểm định vùng hỗ trợ sâu hơn ở 1.165–1.180 điểm.

Vietcap khuyến nghị nhà đầu tư cảnh giác và cân nhắc chiến lược phòng thủ trước các tín hiệu kỹ thuật bất lợi.

III. Kết luận và khuyến nghị

Đa số công ty chứng khoán nhận định VN-Index sẽ tiếp tục tích lũy trong biên độ hẹp, với khả năng dao động quanh vùng 1.200–1.245 điểm. Trong khi Asean lạc quan về khả năng breakout, Vietcap cảnh báo rủi ro giảm sâu hơn. Nhà đầu tư nên ưu tiên các ngành mạnh như Bán lẻ và Thép, đồng thời thận trọng với nhóm Công nghệ đang gặp khó khăn.

Trong tuần 21-25/4, chiến lược đầu tư chọn lọc là cần thiết. Nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy cổ phiếu cơ bản tốt khi chỉ số lùi về vùng 1.200–1.220 điểm, nhưng cần duy trì tỷ lệ tiền mặt hợp lý và đặt mức cắt lỗ chặt chẽ để quản trị rủi ro. Đồng thời, các diễn biến kinh tế vĩ mô toàn cầu và đàm phán thuế quan Việt Nam–Mỹ cần được theo dõi sát sao, vì có thể tác động mạnh đến xu hướng thị trường trong trung hạn.