Ngày 31/3/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục ghi nhận xu hướng giảm điểm, với chỉ số VN-Index chịu áp lực điều chỉnh mạnh trong bối cảnh lực bán áp đảo và tâm lý nhà đầu tư thận trọng. Các công ty chứng khoán (CTCK) đồng loạt nhận định rủi ro ngắn hạn đang gia tăng, khi chỉ số có nguy cơ kiểm nghiệm lại vùng hỗ trợ tâm lý 1,295 – 1,300 điểm. Trước diễn biến này, các khuyến nghị tập trung vào việc quản trị rủi ro, hạn chế bắt đáy sớm và ưu tiên bảo vệ thành quả đầu tư.
Nguy cơ giảm dưới 1,300 điểm gia tăng
Theo CTCK VPBank (VPBankS), phiên giảm điểm gần đây không nằm ngoài dự đoán khi thị trường toàn cầu biến động mạnh và áp lực bán từ khối ngoại vẫn duy trì ở mức cao. Điểm đáng chú ý là nhóm cổ phiếu trụ bị bán mạnh trong phiên chiều, đẩy VN-Index không thể đảo chiều thành công. VPBankS cảnh báo chỉ số có thể kiểm tra lại vùng 1,295 – 1,300 điểm và khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế giao dịch lướt sóng, tránh bình quân giá xuống cũng như giảm tỷ trọng margin để đảm bảo an toàn.
CTCK Tiên Phong (TPS) nhận định sau khi đánh mất ngưỡng hỗ trợ 1,316 điểm, VN-Index có thể tìm về vùng 1,296 – 1,300 điểm. Tuy nhiên, TPS cho rằng dư địa giảm không còn nhiều và khuyến cáo nhà đầu tư nên ưu tiên quan sát, tránh bán tháo khi chỉ số tiến gần vùng hỗ trợ mạnh.
Triển vọng ngắn hạn khó lạc quan
CTCK Vietcombank (VCBS) phân tích, trên khung ngày (1D), VN-Index đóng cửa dưới dải Bollinger Band với lực cung chiếm ưu thế, trong khi chỉ báo CMF ở mức -0.2 cho thấy dòng tiền chủ động chưa quay lại. Với các thông tin vĩ mô quan trọng sắp công bố vào cuối tuần và áp lực chốt lời từ nhà đầu tư trong nước lẫn khối ngoại, VCBS dự báo chỉ số khó lấy lại đà tăng mạnh trong ngắn hạn. Nhà đầu tư được khuyến nghị tránh bán đuổi ở các nhịp giảm sâu, thay vào đó nên chờ hồi phục để cơ cấu danh mục và tìm kiếm cơ hội ở những cổ phiếu có xu hướng tăng bền vững.
CTCK Asean (Aseansc) đánh giá phiên giảm thứ 4 liên tiếp là tín hiệu tiêu cực, phản ánh ưu thế của bên bán. Dù vậy, chỉ số đang tiến vào vùng quá bán, mở ra khả năng hồi phục kỹ thuật. Aseansc kỳ vọng lực cầu sẽ gia tăng khi VN-Index về quanh 1,300 điểm và khuyến nghị nhà đầu tư có tỷ trọng thấp cân nhắc giải ngân từng phần vào các mã hưởng lợi từ phục hồi kinh tế, như ngân hàng, chứng khoán và đầu tư công.
Quản trị rủi ro là ưu tiên hàng đầu
CTCK KB Việt Nam (KBSV) cho rằng dù VN-Index đã về gần vùng hỗ trợ tiếp theo, quán tính giảm điểm vẫn mạnh và các nhịp hồi phục sớm có thể chỉ mang tính kỹ thuật (T+). KBSV dự báo chỉ số cần lùi sâu hơn vào nửa dưới vùng hỗ trợ trước khi hình thành đáy ngắn hạn rõ ràng.
Trong khi đó, CTCK Sài Gòn – Hà Nội (SHS) nhận định vùng 1,280 – 1,300 điểm là mức giá hợp lý để xem xét giải ngân, đặc biệt vào các mã có nền tảng tốt và triển vọng kinh doanh tích cực trong năm 2025.
CTCK BIDV (BSC) lưu ý khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 1.000 tỷ đồng trên sàn HOSE, khiến VN-Index có thể dao động trong vùng 1,300 – 1,315 điểm để tìm điểm cân bằng.
CTCK Đông Á (DAS) nhận định xu hướng thị trường đã chuyển sang tiêu cực hơn sau khi phá vỡ ngưỡng 1,315 điểm, khuyến nghị nhà đầu tư giữ danh mục và chờ tín hiệu rõ ràng hơn.
CTCK BETA nhấn mạnh áp lực điều chỉnh vẫn lớn khi tâm lý nhà đầu tư thận trọng và lực bán duy trì ở mức cao. BETA khuyến nghị ưu tiên quản trị rủi ro, tận dụng nhịp hồi trong phiên để chốt lời hoặc giảm tỷ trọng, đồng thời hạn chế sử dụng margin trong bối cảnh thị trường chưa ổn định.
Kết luận
Nhìn chung, các CTCK đều đồng thuận rằng VN-Index đang đối mặt với rủi ro giảm dưới 1,300 điểm trong ngắn hạn, dù triển vọng trung và dài hạn vẫn tích cực nhờ yếu tố vĩ mô thuận lợi và định giá hấp dẫn. Nhà đầu tư được khuyến nghị thận trọng, tập trung quản trị rủi ro và chờ đợi tín hiệu ổn định trước khi đưa ra quyết định lớn. Trong bối cảnh thị trường biến động, việc lựa chọn cổ phiếu có nền tảng tốt và dòng tiền ổn định sẽ là chìa khóa để vượt qua giai đoạn khó khăn này.
