Thị trường chứng khoán Việt Nam đã khép lại phiên giao dịch ngày 1/4 với tín hiệu tích cực khi VN-Index tăng 10,47 điểm, đạt mức 1.317,33 điểm, gần như bù đắp toàn bộ mức giảm của phiên trước đó. Tuy nhiên, đà phục hồi này chưa thực sự vững chắc khi thanh khoản sụt giảm mạnh và áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn tiếp diễn. Các chuyên gia dự báo, phiên giao dịch ngày 2/4 sẽ chứng kiến sự giằng co khi chỉ số tiến gần vùng kháng cự quan trọng 1.325 điểm.
I. Diễn biến thị trường: Phục hồi thiếu bền vững
Phiên giao dịch ngày 1/4 ghi nhận VN-Index tăng điểm nhờ sự dẫn dắt của một số cổ phiếu trụ cột, nổi bật là nhóm Vingroup và VCB. Tuy nhiên, đà tăng này mang tính cục bộ, không phản ánh sự đồng thuận rộng rãi trên toàn thị trường. Thanh khoản trên sàn HOSE giảm mạnh xuống 13.588 tỷ đồng, trong đó phiên sáng chỉ đạt mức thấp nhất trong 9 tuần, giảm 29% so với phiên trước.
Điểm nhấn đáng chú ý là hiện tượng kéo giá trong phiên ATC từ các mã như STB, MBB và VCI, tạo hiệu ứng đẩy chỉ số tăng mạnh vào cuối phiên. Dẫu vậy, yếu tố này lại làm dấy lên nghi ngờ về tính bền vững của đà tăng. Bên cạnh đó, khối ngoại tiếp tục bán ròng 462 tỷ đồng, đánh dấu chuỗi rút vốn liên tục trong 11 phiên, gia tăng áp lực lên tâm lý nhà đầu tư.
II. Quan điểm từ các công ty chứng khoán
Các công ty chứng khoán đưa ra những góc nhìn đa chiều nhưng phần lớn giữ thái độ thận trọng về xu hướng ngắn hạn.
- Chứng khoán BIDV (BSC) nhận định phiên tăng ngày 1/4 thiếu ý nghĩa khi thanh khoản giảm sâu. Họ cho rằng thị trường cần một phiên bứt phá với sự hỗ trợ mạnh từ dòng tiền để xác nhận đà hồi phục hướng tới vùng kháng cự cũ 1.340 điểm.
- Chứng khoán TPS dự báo VN-Index sẽ thử thách các đường trung bình động MA10 (1.322 điểm) và MA20 (1.325 điểm). Nếu đóng cửa trên các ngưỡng này, xu hướng ngắn hạn có thể tích cực hơn, nhưng thanh khoản thấp khiến triển vọng chưa rõ ràng.
- Chứng khoán Vietcap lạc quan hơn, kỳ vọng chỉ số kiểm định vùng 1.325 điểm trong ngày 2/4. Tuy nhiên, áp lực bán có thể gia tăng quanh vùng giá cao, dẫn đến biên độ dao động trong khoảng 1.317-1.325 điểm.
- Chứng khoán KB (KBSV) lại tỏ ra bi quan, cho rằng VN-Index sẽ tiếp tục rung lắc quanh vùng cản 1.315 điểm và có khả năng quay xuống vùng hỗ trợ 1.296-1.300 điểm trước khi hình thành đáy ngắn hạn.
III. Phân tích kỹ thuật và triển vọng
Về mặt kỹ thuật, VN-Index đang đối mặt với vùng kháng cự quan trọng 1.325 điểm (đường MA20). Đây là ngưỡng then chốt để xác định xu hướng tăng ngắn hạn. Nếu thất bại, chỉ số có thể thoái lui về vùng hỗ trợ 1.296-1.300 điểm. Trong kịch bản tích cực, vượt qua 1.325 điểm sẽ mở ra cơ hội tiến tới vùng 1.340-1.350 điểm – mức đỉnh gần nhất ghi nhận trong tháng 3/2025.
Các chuyên gia đồng thuận rằng thị trường đang trong giai đoạn tích lũy sau nhịp điều chỉnh. Thanh khoản thấp phản ánh tâm lý dè dặt của nhà đầu tư, chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ dòng tiền.
IV. Chiến lược đầu tư
Trước bối cảnh thị trường còn nhiều bất ổn, các công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng:
- Yuanta Việt Nam khuyên giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức 30-40% danh mục, đồng thời cân nhắc mua thăm dò với khối lượng thấp.
- Chứng khoán TPS tuy thận trọng trong ngắn hạn, vẫn lạc quan về triển vọng trung và dài hạn, dự báo VN-Index có thể đạt 1.470 điểm trong năm 2025 (tăng 10%, P/E mục tiêu 15 lần). Họ khuyến nghị nhà đầu tư chọn lọc cổ phiếu tiềm năng trong giai đoạn tích lũy này.
- Với nhà đầu tư ngắn hạn, các chuyên gia khuyên tránh mua đuổi ở vùng giá cao gần 1.325 điểm, thay vào đó chờ nhịp điều chỉnh để tìm cơ hội ở mức giá hợp lý hơn.
V. Kết luận
Dù ghi nhận nỗ lực phục hồi trong phiên 1/4, VN-Index vẫn đối mặt với nhiều thách thức khi thanh khoản yếu và khối ngoại liên tục bán ròng. Phiên ngày 2/4 được dự báo sẽ diễn biến rung lắc khi chỉ số kiểm định vùng kháng cự 1.325 điểm. Trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao dòng tiền và thanh khoản để đưa ra quyết định phù hợp. Về dài hạn, triển vọng thị trường vẫn tích cực, mở ra kỳ vọng tăng trưởng đáng kể trong năm 2025.
