Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày 31/03/2025 chứng kiến một phiên giao dịch đầy biến động, khi áp lực bán gia tăng từ đầu phiên và leo thang mạnh mẽ vào cuối ngày, đẩy VN-Index giảm 10,6 điểm (-0,8%) xuống 1.306,86 điểm. HNX-Index cũng không nằm ngoài xu hướng, mất 3,14 điểm (-1,32%) và đóng cửa tại 235,06 điểm. Sắc đỏ bao trùm thị trường với 495 mã giảm, áp đảo 241 mã tăng, cho thấy tâm lý nhà đầu tư nghiêng hẳn về phía thận trọng.
I. Diễn Biến Thị Trường: Từ Giằng Co Đến Lao Dốc
Phiên giao dịch mở đầu với áp lực bán tập trung vào nhóm cổ phiếu ngành cao su như PHR, DPR, TRC, GVR, CSM, SRC, khiến chỉ số chịu sức ép ngay từ những phút đầu. Tuy nhiên, trong phiên sáng, các nhóm ngành trụ cột như ngân hàng, chứng khoán và bất động sản vẫn trụ vững nhờ dòng tiền bắt đáy ổn định, giúp VN-Index hạn chế đà giảm.
Sang phiên chiều, tình hình thay đổi rõ rệt khi lượng cổ phiếu mua từ tuần trước về tài khoản, kích hoạt làn sóng bán tháo. Lệnh bán dồn dập xuất hiện, đặc biệt trong những phút cuối phiên, khiến cán cân cung cầu nghiêng hẳn về bên bán. VN-Index không thể phục hồi sau giai đoạn giằng co và khép lại ngày giao dịch trong sắc đỏ.
Thanh khoản thị trường tăng đáng kể so với phiên trước, với khối lượng khớp lệnh trên VN-Index đạt hơn 753 triệu cổ phiếu (giá trị 17.500 tỷ đồng) và HNX-Index ghi nhận 50,6 triệu cổ phiếu (giá trị 881 tỷ đồng). Điều này cho thấy sự tham gia tích cực của nhà đầu tư, dù phần lớn nghiêng về phía bán ra.
II. Tác Động Từ Các Mã Lớn Và Nhóm Ngành
Trong rổ VN30, sắc đỏ chiếm ưu thế với 20 mã giảm, 8 mã tăng và 2 mã tham chiếu. GVR, VCB, FPT và BCM là những “thủ phạm” chính kéo VN-Index giảm hơn 5,4 điểm. Ngược lại, MBB, MSB, VNM và KBC giữ được sắc xanh nhưng không đủ sức tạo lực nâng đỡ đáng kể.
Trên sàn HNX, các mã như THD (-6,25%), PVS (-3,45%), KSF (-2,06%) và HUT (-2,63%) cũng góp phần vào diễn biến tiêu cực của HNX-Index.
Xét theo ngành, nhóm nguyên vật liệu lao dốc mạnh nhất với mức giảm 2,61%, dẫn đầu bởi GVR (-6,9%), HPG (-1,47%), DGC (-3,21%) và MSR (-5,15%).
Công nghệ thông tin và viễn thông cũng chịu áp lực, lần lượt giảm 2,44% và 2,24%.
Điểm sáng duy nhất đến từ ngành chăm sóc sức khỏe, khi tăng nhẹ 0,1% nhờ các mã DVN (+2,75%), TRA (+2,93%), FIT (+6,88%) và DCL (+0,42%), dù mức tăng này không đủ để thay đổi cục diện chung.
III. Khối Ngoại Bán Ròng Mạnh: Tín Hiệu Thận Trọng
Khối ngoại tiếp tục xu hướng bán ròng, rút hơn 1.281 tỷ đồng trên sàn HOSE, tập trung vào các mã blue-chip như VNM (165,7 tỷ), HPG (136,29 tỷ), FPT (106,01 tỷ) và SSI (105,94 tỷ).
Trên sàn HNX, giá trị bán ròng đạt 59 tỷ đồng, với tâm điểm là PVS (36,75 tỷ), SHS (13,85 tỷ) và NTP (5,14 tỷ). Động thái này củng cố nhận định về sự thận trọng của nhà đầu tư nước ngoài trước những biến động ngắn hạn.
IV. Nhận Định Và Triển Vọng
Phiên giao dịch ngày 31/03/2025 cho thấy thị trường đang đối mặt với áp lực điều chỉnh đáng kể, đặc biệt từ nhóm nguyên vật liệu – ngành nhạy cảm với biến động kinh tế vĩ mô. Dù các nhóm ngành lớn như ngân hàng và bất động sản vẫn trụ vững trong phiên sáng, làn sóng bán tháo cuối phiên đã phơi bày sự mong manh của dòng tiền. Thanh khoản tăng là tín hiệu tích cực về mức độ tham gia, nhưng sắc đỏ áp đảo và sự rút lui của khối ngoại đặt ra câu hỏi về khả năng phục hồi trong ngắn hạn.
Để lấy lại đà tăng, VN-Index cần sự hỗ trợ từ các mã lớn và dòng tiền nội mạnh mẽ hơn. Trong khi đó, ngành chăm sóc sức khỏe, dù là điểm sáng, vẫn cần thêm động lực để dẫn dắt thị trường vượt qua giai đoạn đầy thách thức này. Nhà đầu tư có thể cân nhắc theo dõi sát diễn biến để tìm cơ hội bắt đáy khi thị trường ổn định trở lại.
