Good morning! Chứng khoán VC tổng hợp từ các báo cáo phân tích của công ty chứng khoán, đưa ra danh sách cổ phiếu cần quan tâm trong phiên giao dịch ngày 27/3/2025, với các khuyến nghị mua nổi bật dành cho VCG, HHV và GMD.
1. Khuyến Nghị Mua Cổ Phiếu VCG – Tiềm Năng Từ Hạ Tầng Và Bất Động Sản
CTCK Vietcombank (VCBS)
Khuyến nghị: Mua – Giá mục tiêu: 24.689 đồng/cổ phiếu.
Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (VCG – sàn HOSE) được VCBS đánh giá cao nhờ triển vọng tăng trưởng khối lượng backlog trong tương lai. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm:
- Tỷ lệ trúng thầu vượt trội: VCG dẫn đầu trong các gói thầu hạ tầng giao thông từ Chính phủ.
- Ưu tiên chiến lược quốc gia: Phát triển cơ sở hạ tầng là trọng tâm giai đoạn 2025-2030.
- Chuẩn bị nhân lực: Trung tâm đào tạo VINACONEX được thành lập để đáp ứng nhu cầu dự án đường sắt cao tốc Bắc – Nam.
Thị trường bất động sản Cát Bà đang sôi động nhờ dự án Thành phố Vịnh trung tâm Xanh Island của Sun Group. VCBS kỳ vọng VCG sẽ tái khởi động dự án Cát Bà Amatina với kế hoạch mở bán lô lớn trong năm 2025, tận dụng mức giá bán cao khoảng 100 triệu đồng/m² từ hiệu ứng Sun Cát Bà. Dự án này dự kiến mang về doanh số 14.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2025-2028.
Ngoài ra, cụm công nghiệp (CCN) Sơn Đông, khởi công tháng 10/2024 với 100% diện tích đã được đặt trước, cùng KCN Đông Anh, hứa hẹn tạo dòng tiền tích cực từ cuối 2025 đến đầu 2026. VCBS dự báo:
- Năm 2025: Doanh thu 14.468 tỷ đồng (tăng 7,79%), lợi nhuận thuần 1.045 tỷ đồng (tăng 10,58%).
- Năm 2026: Doanh thu 15.596 tỷ đồng (tăng 7,8%), lợi nhuận 1.235 tỷ đồng (tăng 18,18%).
2. Khuyến Nghị Mua Cổ Phiếu HHV – Động Lực Từ Đầu Tư Công
CTCK Vietcombank (VCBS)
Khuyến nghị: Mua – Giá mục tiêu: 15.537 đồng/cổ phiếu.
CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (HHV – sàn HOSE) được VCBS đánh giá tích cực nhờ xu hướng đẩy mạnh đầu tư công trong năm 2025, trong bối cảnh chính sách tiền tệ hạn chế và cầu tiêu dùng nội địa yếu. Các dự án cao tốc do Đèo Cả làm chủ đầu tư PPP hoặc tổng thầu thi công sẽ tiếp tục là nguồn việc quan trọng.
VCBS dự báo lưu lượng xe qua các trạm thu phí của HHV tăng trưởng 8-10%/năm trong giai đoạn 2025-2027, nhờ hệ thống hạ tầng giao thông hoàn thiện. Hiệu quả tài chính tại các dự án BOT cũng được cải thiện với:
- 2.280 tỷ đồng hỗ trợ doanh thu trạm Bắc Hải Vân.
- 4.600 tỷ đồng hỗ trợ dự án Bắc Giang – Lạng Sơn.
Các dự án PPP mới có tính khả thi tài chính cao hơn nhờ tỷ lệ vốn ngân sách tăng (đạt 50-70% giá trị đầu tư) và áp lực chi phí tài chính giảm.
3. Khuyến Nghị Mua Cổ Phiếu GMD – Vững Vàng Trong Ngành Cảng
CTCK Tiên Phong (TPS)
Khuyến nghị: Mua – Giá mục tiêu: 67.700 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng
CTCP Gemadept (GMD – sàn HOSE) dự báo sản lượng năm 2025 giảm 2% do tình trạng tắc nghẽn cảng Singapore được giải quyết và xu hướng front-loading suy yếu. Tuy nhiên, sản lượng khai thác vẫn vượt công suất thiết kế 9-18%, nhờ:
- Việt Nam hưởng lợi từ chiến tranh thương mại Mỹ – Trung.
- Cảng Nam Đình Vũ duy trì lợi thế cạnh tranh.
Đến năm 2028, công suất thiết kế của GMD dự kiến tăng thêm 2,15 triệu TEU, đạt 6,15 triệu TEU/năm (tăng 53,7%), củng cố vị thế trong ngành cảng. TPS nhận định:
- Áp lực cạnh tranh: Các cảng nước sâu Lạch Huyện (Hải Phòng) đi vào hoạt động từ quý I/2025 khiến giá khai thác cảng Nam Đình Vũ tăng nhẹ 3,5% trong 2025-2026.
- Tăng trưởng ổn định: Giá khai thác tại cảng GML tăng trung bình 9%/năm nhờ chưa có nguồn cung mới.
Cổ tức 2024 dự kiến 20% (tỷ suất 3,4%) và tổng mức sinh lời kỳ vọng 18,1%. Hiện GMD giao dịch với P/E 12,5 lần và P/B 1,97 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm (17,8 và 2 lần).
4. Kết Luận
Phiên giao dịch ngày 27/3/2025 hứa hẹn mang đến cơ hội đầu tư hấp dẫn với VCG, HHV và GMD, nhờ các yếu tố cơ bản vững chắc và triển vọng tăng trưởng dài hạn. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ các khuyến nghị để đưa ra quyết định phù hợp.
