Phiên giao dịch ngày 20/03 tại thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại với nhiều cung bậc cảm xúc. Sau khởi đầu thăng hoa, thị trường nhanh chóng đảo chiều giảm mạnh và chìm trong sắc đỏ suốt phần lớn thời gian, trước khi hồi phục nhẹ vào cuối phiên. Nhờ sự nâng đỡ từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, VN-Index chỉ ghi nhận mức giảm khiêm tốn.
I. Diễn Biến Thị Trường
Kết thúc phiên, VN-Index giảm 0.7 điểm (tương đương 0.05%), đóng cửa ở mức 1,323.93 điểm. Thị trường chứng kiến sự hồi phục đáng kể trong phiên chiều, mang đặc trưng của một phiên đáo hạn phái sinh. Tuy nhiên, sắc đỏ vẫn chiếm ưu thế khi có tới 415 mã giảm giá, bao gồm 17 mã giảm sàn, vượt trội so với 358 mã tăng, trong đó 25 mã tăng trần. Ngoài ra, 838 mã giữ giá tham chiếu, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư.
Trong khi đó, VN30-Index, chỉ số đại diện cho 30 cổ phiếu vốn hóa lớn, tăng 1.32 điểm (0.1%), đạt 1,378.95 điểm. Sự trái chiều giữa hai chỉ số chính phản ánh vai trò quan trọng của nhóm cổ phiếu lớn trong việc kìm hãm đà giảm của thị trường.
Giá trị giao dịch toàn thị trường đạt hơn 21,450 tỷ đồng, thấp hơn mức trung bình của các phiên gần đây, cho thấy thanh khoản có phần suy giảm.
Áp lực bán còn đến từ khối ngoại, khi họ ghi nhận phiên bán ròng mạnh với giá trị gần 1,488 tỷ đồng, tương đương mức bán ròng của phiên trước. Năm cổ phiếu chịu áp lực bán lớn nhất bao gồm: FPT (-279 tỷ đồng),HPG (-185 tỷ đồng),TPB (-173 tỷ đồng), VHM (-120 tỷ đồng), DIG (101 tỷ đồng). Hoạt động bán ròng liên tục của khối ngoại đã trở thành một trở ngại đáng kể cho thị trường trong giai đoạn này.
II. Diễn Biến Các Nhóm Ngành
2.1. Sức Mạnh Từ Nhóm Cổ Phiếu Lớn
Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt trong các lĩnh vực ngân hàng, chứng khoán, và công nghệ, là trụ cột chính giúp thị trường tránh được cú sụt giảm sâu. Nổi bật trong số này là FPT, ông lớn ngành công nghệ thông tin, cùng nhiều cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán khác. Những gương mặt này đã góp phần quan trọng vào mức tăng của VN30-Index, tạo lực đỡ cho VN-Index trong bối cảnh áp lực bán gia tăng.
2.2. Áp Lực Từ Các Cổ Phiếu Giảm Mạnh
Dù có sự hỗ trợ từ nhóm vốn hóa lớn, thị trường vẫn chịu ảnh hưởng từ một số mã giảm mạnh. Đáng chú ý, TPB và ORS là hai cái tên gây áp lực lớn. Riêng TPB khiến VN-Index mất hơn 0.5 điểm, trở thành một trong những cổ phiếu tác động tiêu cực nhất đến chỉ số chung.
Đà giảm của TPB và ORS được giới đầu tư liên hệ với nhóm cổ phiếu Bamboo Capital. Theo báo cáo tài chính, ORS đã cung cấp các khoản bảo lãnh cho BCG (Bamboo Capital), trong khi TPB có dư nợ cho vay lớn đối với tập đoàn này. Những mối liên hệ tài chính này dường như đã tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư, kích hoạt làn sóng bán tháo.
Ngoài TPB, các ngân hàng khác từng cho Bamboo Capital vay như CTG và NAB cũng chịu ảnh hưởng. NAB đóng cửa giảm 3.84%, trong khi CTG dù phục hồi về sắc xanh vào cuối phiên, vẫn giao dịch trong sắc đỏ phần lớn thời gian.
III. Rủi Ro Từ Trái Phiếu Bamboo Capital
Tình hình càng trở nên phức tạp khi mới đây, ba lô trái phiếu liên quan đến Bamboo Capital bị tạm ngưng giao dịch, bao gồm:
- TCDH2227002 do TCD phát hành, giá trị 990 tỷ đồng.
- GKCCH2124001 và GKCCH2124002 do Công ty Đầu tư Thương mại Dịch vụ Gia Khang phát hành, giá trị lần lượt 1,500 tỷ đồng và 1,000 tỷ đồng.
Các trái phiếu này vốn có kỳ hạn đáo hạn vào năm 2026-2027, nhưng việc tạm ngưng giao dịch đã làm dấy lên lo ngại về thanh khoản và sức khỏe tài chính của nhóm Bamboo Capital. Hệ quả là TCD giảm 3.11%, trong khi BCG mất 2.73% trong phiên.
IV. Kết Luận và Triển Vọng
Phiên giao dịch 20/03 khép lại với VN-Index chỉ giảm nhẹ, nhờ sự hỗ trợ từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn trong bối cảnh thị trường biến động. Tuy nhiên, những lo ngại xoay quanh nhóm Bamboo Capital, cùng áp lực bán ròng từ khối ngoại, đã phần nào kìm hãm tâm lý nhà đầu tư.
Trong thời gian tới, thị trường có thể sẽ tiếp tục phụ thuộc vào diễn biến của tình hình Bamboo Capital và động thái của khối ngoại. Khả năng duy trì sức mạnh của nhóm cổ phiếu lớn sẽ là yếu tố then chốt quyết định xu hướng ngắn hạn của VN-Index. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát sao các thông tin liên quan để đưa ra quyết định phù hợp.
