Ngày 17/03/2025, nhóm cổ phiếu bất động sản ghi nhận sự tăng trưởng tích cực trên thị trường chứng khoán. Cụ thể, các mã HDC, NLG, NBB, CEO và DXG đều tăng mạnh, trong đó HDC chạm trần ở mức 26.850 đồng. Toàn ngành bất động sản tăng 1,74%, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng hồi phục của lĩnh vực này.
I. Diễn biến thị trường và xu hướng đầu tư
Các mã cổ phiếu bất động sản có mức tăng đáng chú ý bao gồm BCM (+3,54%), KDH (+3,27%), KBC (+1,19%) và NVL (+0,45%). Sự ổn định của VN-Index sau hai phiên giảm nhẹ với 270 mã tăng giá và 185 mã giảm giá cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã được củng cố.
Tâm lý nhà đầu tư đối với nhóm cổ phiếu bất động sản đang có dấu hiệu tích cực, phần lớn đến từ thông tin lan truyền về đề xuất sáp nhập một số tỉnh, trong đó có TP.HCM, Bình Dương, Bà Rịa-Vũng Tàu và Nhơn Trạch (Đồng Nai). Mặc dù chưa có thông báo chính thức nào từ phía cơ quan quản lý, kỳ vọng về sự thay đổi quy hoạch có thể tạo ra động lực phát triển hạ tầng và gia tăng giá trị bất động sản tại các khu vực này.
Thông tin này đặc biệt có lợi cho các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn tại các địa phương liên quan, bao gồm DXG, BCM và IJC (Bình Dương), HDC và SZC (Bà Rịa-Vũng Tàu), cũng như NLG và DIG (Nhơn Trạch, Đồng Nai). Nếu kế hoạch sáp nhập được thực hiện, giá trị quỹ đất của các doanh nghiệp này có thể được định giá lại, tạo ra cơ hội tăng trưởng cho cổ phiếu.
II. Tiềm năng và cơ hội đầu tư
Sau năm 2023 ảm đạm, thị trường bất động sản năm 2025 đang có những tín hiệu tích cực. Một số phân khúc có triển vọng bao gồm:
- Bất động sản nhà ở xã hội: Được hưởng lợi từ chính sách hỗ trợ của Chính phủ.
- Bất động sản chung cư bình dân: Đáp ứng nhu cầu thực của người dân.
- Bất động sản khu công nghiệp: Tỷ lệ lấp đầy cao, giá thuê tăng, thu hút vốn đầu tư nước ngoài, đặc biệt là từ các công ty Trung Quốc.
Năm 2024 được xem là năm bản lề, giúp ngành bất động sản chuẩn bị cho sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2025 khi các dự án được bàn giao và nền kinh tế phục hồi.
III. Điểm danh những mã cổ phiếu bất động sản tiềm năng
3.1. NLG (CTCP Đầu tư Nam Long): (+5,53% – 35.300 đồng/cp)
- Mức giá mục tiêu: 40,000 – 45,000 VNĐ/cổ phiếu.
- Lợi thế cạnh tranh: NLG sở hữu quỹ đất 685ha tại nhiều khu vực tiềm năng như TP.HCM, Long An, Cần Thơ, Đồng Nai, Hải Phòng. Công ty tập trung vào phân khúc nhà ở thực với các sản phẩm như Ehome, Mizuki Park, Akari City.
- Tình hình tài chính: Tỷ lệ nợ ròng trên tổng tài sản chỉ 7.8%, là một trong những doanh nghiệp có sức khỏe tài chính vững mạnh nhất ngành.
- Triển vọng 2025: Doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh nhờ bàn giao và mở bán hàng loạt dự án. Đặc biệt, Nam Long sẽ ghi nhận lợi nhuận tài chính từ việc bàn giao 25% dự án Paragon cho đối tác Nhật Bản.
- Rủi ro: Phụ thuộc vào tốc độ bán hàng và tiến độ pháp lý của dự án.
3.2. VHM (CTCP Vinhomes): (-0,21% – 47.800 đồng/cp)
- Mức giá mục tiêu: 60,000 VNĐ/cổ phiếu.
- Lợi thế cạnh tranh: Sở hữu quỹ đất lớn nhất ngành với 17,000ha trải dài từ Bắc vào Nam. Được hỗ trợ mạnh từ Tập đoàn VinGroup.
- Tình hình tài chính: Đến 30/09/2023, doanh số bán hàng chưa ghi nhận doanh thu là 76,900 tỷ đồng, trong đó hơn 50% đến từ Ocean Park 2&3.
- Triển vọng 2025: Các dự án trọng điểm như Vinhomes Cổ Loa, Vinhomes Wonder Park, Ocean Park 2&3 và nhà ở xã hội tại Hải Phòng, Thanh Hóa, Quảng Trị sẽ tiếp tục đóng góp lớn vào doanh thu.
- Rủi ro: Tốc độ triển khai các đại đô thị có thể chậm lại do thủ tục pháp lý và điều kiện thị trường.
3.3. KDH (CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền): (+3,27% – 33.200 đồng/cp)
- Mức giá mục tiêu: 37,000 VNĐ/cổ phiếu.
- Lợi thế cạnh tranh: Quỹ đất hơn 600ha tại TP.HCM, tập trung vào phân khúc nhà phố, biệt thự và chung cư trung cấp.
- Tình hình tài chính: Tỷ lệ tiêu thụ các dự án gần như 100%, pháp lý minh bạch giúp công ty duy trì lợi thế cạnh tranh.
- Triển vọng 2025: Doanh thu dự kiến tăng mạnh nhờ mở bán và bàn giao các dự án Privia, Clarita, cùng với nhiều dự án tiềm năng khác như The Solina, Tân Tạo, Phong Phú 2.
- Rủi ro: Thị trường TP.HCM còn nhiều vướng mắc pháp lý cần giải quyết.
3.4. DIG (Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng): (+1.94% – 21.050 đồng/cp)
- Mức giá mục tiêu: 26,700 VNĐ/cổ phiếu.
- Lợi thế cạnh tranh: Hoạt động mạnh tại Đồng Nai, Bà Rịa – Vũng Tàu, Nam Vĩnh Yên với hàng loạt dự án lớn.
- Tình hình tài chính: Lợi nhuận quý IV/2023 tăng gấp 25 lần so với cùng kỳ, đạt 67.6 tỷ đồng nhờ chuyển nhượng bất động sản.
- Triển vọng 2025: Kỳ vọng doanh thu 2,300 tỷ đồng từ dự án Đại Phước 464ha. Các dự án trọng điểm như KĐT DIC Solar City, Wisteria City đang được đẩy mạnh.
- Rủi ro: Nguồn thu vẫn phụ thuộc vào tiến độ bồi thường giải phóng mặt bằng.
3.5. TCH (CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài Chính Hoàng Huy)
- Mức giá mục tiêu: Chưa xác định.
- Lợi thế cạnh tranh: Doanh nghiệp hàng đầu tại Hải Phòng, hưởng lợi từ sự phát triển hạ tầng đô thị.
- Tình hình tài chính: Lợi nhuận ròng quý III năm tài chính 2023-2024 đạt 460 tỷ đồng (+132% so với cùng kỳ), nắm giữ hơn 2,200 tỷ đồng tiền mặt.
- Triển vọng 2025: Dự án Đỗ Mười, Hoàng Huy New City, Hoàng Huy Commerce và các dự án bất động sản kết hợp trung tâm thương mại tại quận Lê Chân sẽ tạo động lực tăng trưởng.
- Rủi ro: Thị trường Hải Phòng còn phụ thuộc vào tốc độ thu hút đầu tư và chính sách hỗ trợ phát triển đô thị.
IV. Nhận định và chiến lược đầu tư
Theo ông Trương Hiền Phương – Giám đốc cấp cao Công ty chứng khoán KIS Việt Nam, những khó khăn của ngành đã dần được tháo gỡ, trong khi cổ phiếu đã ở vùng đáy trong thời gian dài. Đây là cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn trước khi thị trường bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ.
Cổ phiếu bất động sản năm 2025 có tiềm năng tăng trưởng, nhưng cần lựa chọn kỹ lưỡng. Những doanh nghiệp có tài chính tốt, quỹ đất lớn, pháp lý minh bạch và khả năng bán hàng mạnh sẽ là điểm sáng trên thị trường. Nhà đầu tư nên có chiến lược linh hoạt để tận dụng cơ hội và giảm thiểu rủi ro.
