I. Thị Trường Chứng Khoán Cơ Sở
1.1. Phân Tích Kỹ Thuật
VN-Index khởi đầu phiên giao dịch ngày hôm qua với đà tăng tích cực nhưng thu hẹp mức tăng vào cuối phiên, đóng cửa dưới ngưỡng kháng cự 1.335 điểm. Dự báo trong phiên giao dịch hôm nay, VN-Index có thể điều chỉnh để kiểm định lại vùng hỗ trợ MA5 và MA10 tại 1.320-1.330 điểm.
1.2. Phân Tích Cơ Bản
ACB – Tài Liệu ĐHCĐ
Hiện tại, giá mục tiêu được định giá ở mức 33.400 đồng/cổ phiếu.
Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đặt ra mục tiêu tài chính quan trọng cho năm 2025, bao gồm:
- Tổng tài sản đạt 985 nghìn tỷ đồng (+14% YoY)
- Tăng trưởng tín dụng đạt 16%
- Tỷ lệ nợ xấu duy trì dưới 2%
- Lợi nhuận trước thuế đạt 23 nghìn tỷ đồng (+10% YoY)
ACB tiếp tục duy trì chính sách cổ tức 25%, bao gồm 15% cổ tức cổ phiếu và 10% cổ tức tiền mặt. Dự báo lợi nhuận của ngân hàng thấp hơn kỳ vọng khi không có khoản thu nhập bất thường đáng kể trong năm 2024.
- STK – LNST Sau Kiểm Toán Giảm 73%
Giá mục tiêu hiện tại cho STK được định giá ở mức 25.500 đồng/cổ phiếu.
Công ty Cổ phần Sợi Thế Kỷ (STK) ghi nhận lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 12,4 tỷ đồng, giảm 86% YoY và chỉ đạt 78% dự báo 2024. Mức sụt giảm chủ yếu do chi phí tỷ giá tăng mạnh 64%, lên 86 tỷ đồng, khi công ty ghi nhận toàn bộ chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện của dự án Unitex vào chi phí tài chính năm 2024.
Kế hoạch năm 2025 của STK đặt mục tiêu doanh thu 3,3 nghìn tỷ đồng (+270% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 310 tỷ đồng (tăng gấp 25 lần YoY).
- BMP – Khuyến Nghị Mua
Vietcap duy trì khuyến nghị MUA đối với CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) và nâng giá mục tiêu lên 137.400 đồng/cổ phiếu (+5%). Một số điều chỉnh quan trọng trong dự báo:
- Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (LNST) năm 2025 tăng 1%, chủ yếu do doanh thu tăng 2% và biên lợi nhuận gộp được nâng 50 điểm cơ bản.
- Dự báo BMP sẽ trả cổ tức tiền mặt 12.500 đồng/cổ phiếu trong năm 2025, tương ứng tỷ lệ chi trả 99% và lợi suất cổ tức 10,2%.
- Định giá P/E dự phóng 2025 ở mức 10,9 lần, phù hợp với mức trung bình 3 năm, 5 năm và 10 năm của công ty.
II. Chiến Lược Giao Dịch Chứng Khoán Phái Sinh
2.1. Nhận Định Thị Trường
Hợp đồng tương lai VN30F2503 đã kiểm định vùng 1.395 điểm lần thứ hai nhưng tiếp tục chịu áp lực bán mạnh tại đây. Việc đóng cửa dưới đường MA20 cho thấy động lực tăng đang suy yếu. Nếu hợp đồng tiếp tục giảm và phá vỡ vùng 1.387 điểm, khả năng cao sẽ kiểm định lại mức 1.375 điểm.
2.2. Chiến Lược Giao Dịch
Bán (Short) khi VN30F2503 phá vỡ mức 1.387 điểm.
Mục tiêu (TP): 1.375 điểm.
Dừng lỗ (SL): 1.390 điểm.
III. Kết Luận
Thị trường đang có dấu hiệu điều chỉnh sau giai đoạn tăng mạnh. Nhà đầu tư cần quan sát vùng hỗ trợ quan trọng của VN-Index để có chiến lược phù hợp. Trong khi đó, các cổ phiếu như ACB, STK và BMP đều có những điểm sáng riêng biệt, nhưng cần cân nhắc dựa trên kế hoạch kinh doanh và triển vọng ngành. Ở mảng chứng khoán phái sinh, việc kiểm soát rủi ro với VN30F2503 là cần thiết, đặc biệt khi xu hướng giảm vẫn còn chi phối thị trường.
