Vietcap xin gửi đến Quý nhà đầu tư bản cập nhật chiến lược giao dịch ngày 12.03.2025, bao gồm phân tích kỹ thuật, cơ bản và nhận định về thị trường chứng khoán cơ sở.
I. Thị Trường Chứng Khoán Cơ Sở
1. Phân Tích Kỹ Thuật
Thị trường tiếp tục xu hướng dao động trong biên độ hẹp khi VN-Index hồi phục sau nhịp giảm đầu phiên, được hỗ trợ bởi đường trung bình MA5 tại mốc 1.320 điểm. Tuy nhiên, chỉ số vẫn đóng cửa dưới ngưỡng kháng cự quan trọng 1.335 điểm. Dự kiến, VN-Index sẽ tiếp tục giao dịch trong khoảng 1.320-1.335 điểm trong phiên hôm nay.
2. Phân Tích Cơ Bản
2.1. CTG – Kế Hoạch Kinh Doanh Năm 2025 & Chính Sách Cổ Tức
Mục Tiêu Kinh Doanh Năm 2025
- Tăng trưởng tổng tài sản: CTG đặt mục tiêu tăng trưởng tổng tài sản từ 5-10% trong năm 2025. Điều này cho thấy sự thận trọng trong bối cảnh kinh tế hiện tại, đồng thời thể hiện sự linh hoạt để thích nghi với các điều kiện thị trường.
- Tăng trưởng tín dụng: Tăng trưởng tín dụng phụ thuộc vào hạn mức được Ngân hàng Nhà nước cấp. Việc này giúp CTG duy trì sự ổn định và tuân thủ các quy định của cơ quan quản lý.
- Tỷ lệ nợ xấu: Dự kiến duy trì dưới 1,8%, chỉ ra nỗ lực của ngân hàng trong việc quản lý rủi ro và cải thiện chất lượng tài sản.
Lợi Nhuận Trước Thuế: Lợi nhuận trước thuế của ngân hàng mẹ sẽ được quyết định bởi cơ quan có thẩm quyền, với kế hoạch sơ bộ tăng trưởng 7-10% so với năm trước. Điều này cho thấy sự kỳ vọng vào việc cải thiện hiệu suất hoạt động và giảm áp lực trích lập dự phòng.
Chính Sách Cổ Tức
- Cổ Tức Năm 2024: CTG đề xuất chia cổ tức bằng cổ phiếu với tổng giá trị 15,6 nghìn tỷ đồng, tương đương 29% vốn điều lệ. Điều này giúp tăng số lượng cổ phiếu lưu hành mà không làm giảm vốn điều lệ.
- Cổ Tức Từ Lợi Nhuận Còn Lại: Dự kiến trả cổ tức bằng cổ phiếu từ lợi nhuận còn lại của các năm trước với giá trị 24,0 nghìn tỷ đồng (45% vốn điều lệ). Đây là một cách để phân phối lợi nhuận cho cổ đông mà không ảnh hưởng đến dòng tiền hoạt động.
Triển Vọng Tăng Trưởng: Với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong năm 2025 nhờ giảm áp lực trích lập dự phòng, CTG được kỳ vọng sẽ duy trì đà tăng trưởng tích cực. Điều này hỗ trợ cho quan điểm tích cực đối với cổ phiếu CTG, với giá mục tiêu 50.000 đồng/cổ phiếu.
2.2. REE – Kế Hoạch Cổ Tức 2024
Kế Hoạch Cổ Tức Năm 2024
- Cổ Tức Tiền Mặt: REE dự kiến trả cổ tức tiền mặt với mức 1.000 đồng/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 27/02/2025 và ngày thanh toán là 04/04/2025. Điều này cho thấy sự cam kết của công ty trong việc phân phối lợi nhuận cho cổ đông.
- Cổ Tức Bằng Cổ Phiếu: Công ty cũng dự kiến trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15%. Việc này giúp tăng số lượng cổ phiếu lưu hành mà không làm giảm vốn điều lệ, đồng thời tạo cơ hội cho cổ đông tăng sở hữu trong công ty.
- Cổ Tức Tiền Mặt Tạm Ứng Cho Năm 2025: Giới hạn ở mức 1.000 đồng/cổ phiếu, cho thấy sự thận trọng trong việc quản lý dòng tiền và đảm bảo sự ổn định tài chính cho năm tiếp theo.
Nền Tảng Tài Chính và Tiềm Năng Tăng Trưởng
Công ty đang tập trung vào các lĩnh vực như năng lượng, bất động sản và cơ điện, với tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới. Sự đa dạng hóa này giúp giảm thiểu rủi ro và tăng cơ hội phát triển.
Triển Vọng Tăng Trưởng
REE được kỳ vọng sẽ duy trì đà tăng trưởng nhờ vào sự phục hồi của các lĩnh vực kinh doanh chính như hydropower và bất động sản. Sự phát triển của các dự án mới và mở rộng năng lực sản xuất sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng.
Giá mục tiêu cho REE được đặt ở mức 76.100 đồng/cổ phiếu, cho thấy sự lạc quan về triển vọng tăng trưởng và khả năng sinh lời của công ty trong thời gian tới.
Rủi Ro và Thách Thức
REE cũng đối mặt với một số rủi ro như sự phụ thuộc vào các điều kiện thị trường, biến động giá nguyên liệu, và sự cạnh tranh trong ngành. Tuy nhiên, với chiến lược đa dạng hóa và quản lý rủi ro hiệu quả, công ty có thể giảm thiểu những tác động tiêu cực này.
Tóm lại, kế hoạch cổ tức năm 2024 của REE thể hiện sự cam kết của công ty trong việc phân phối lợi nhuận cho cổ đông và duy trì sự ổn định tài chính. Với nền tảng tài chính vững chắc và tiềm năng tăng trưởng ổn định, REE được kỳ vọng sẽ tiếp tục là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn trong tương lai.
II. Chiến Lược Giao Dịch Chứng Khoán Phái Sinh
1. Nhận Định Thị Trường
Hợp đồng tương lai VN30F2503 ghi nhận lực cầu gia tăng mạnh mẽ quanh vùng 1.375 điểm, giúp chỉ số lấy lại xu hướng tăng ngắn hạn khi đóng cửa trên MA20 và MA50 trên đồ thị khung 15 phút (M15). Chúng tôi dự báo VN30F2503 sẽ tiếp tục quán tính tăng và hướng về vùng 1.400 điểm trong phiên tới.
2. Chiến Lược Giao Dịch
- Mua (L):388-1.389 điểm
- Mục tiêu (TP):400 điểm
- Dừng lỗ (SL):383 điểm
Với tín hiệu phục hồi tích cực và triển vọng tăng trưởng ổn định từ các doanh nghiệp đầu ngành, thị trường chứng khoán tiếp tục mang đến cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư. Vietcap khuyến nghị nhà đầu tư duy trì chiến lược giao dịch linh hoạt và quản trị rủi ro chặt chẽ để tối ưu hóa hiệu quả đầu tư trong giai đoạn này.
III. Nhận Định Thị Trường Ngày 12.03.2025: Cơ Hội Hồi Phục Trong Biên Độ Hẹp
Dòng tiền vẫn tập trung vào nhóm cổ phiếu ngân hàng và bất động sản, với VietinBank (CTG) là điểm sáng nhờ thông tin tích cực từ kế hoạch tăng trưởng và cổ tức năm 2025. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu điện và hạ tầng như REE duy trì sự ổn định với kỳ vọng lợi nhuận bền vững.
Ở mảng phái sinh, VN30F2503 cho tín hiệu hồi phục khi đóng cửa trên MA20 và MA50, củng cố xu hướng tăng ngắn hạn. Dự báo, chỉ số này có thể tiếp tục quán tính tăng và kiểm định lại vùng kháng cự 1.400 điểm.
Nhìn chung, thị trường vẫn đang dao động trong biên độ hẹp, với xu hướng tích lũy trước khi có biến động mạnh hơn. Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục quan sát diễn biến dòng tiền, giữ chiến lược giao dịch linh hoạt và ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc.
