1. Giải Ngân Đầu Tư Công Dự Kiến Tăng 18% Trong Năm 2025
Chứng khoán MBS vừa có báo cáo cập nhật về triển vọng nhóm đầu tư công trong năm 2025, nhấn mạnh giải ngân đầu tư công sẽ tăng mạnh. Theo ước tính, giải ngân đầu tư công trong năm 2025 có thể đạt mức tăng trưởng 18% so với cùng kỳ, với tỷ lệ thực hiện đạt từ 90% – 95%.
Tính đến cuối năm 2024, nợ công/GDP của Việt Nam đạt 37%, giảm mạnh từ 55% trong năm 2020 và vẫn dưới mức trần quy định của Quốc hội (50%). So với các quốc gia trong khu vực ASEAN, nợ công của Việt Nam hiện đang ở mức thấp hơn, mang lại dư địa tài chính để đẩy mạnh đầu tư công.
Luật Đầu tư công (sửa đổi) có hiệu lực từ tháng 1/2025, dự kiến sẽ tăng tốc giải ngân vốn đầu tư, rút ngắn thời gian triển khai dự án. Ngoài ra, Luật PPP sửa đổi cũng tạo điều kiện thu hút vốn tư nhân vào các dự án hạ tầng quan trọng.
2. Các Doanh Nghiệp Hưởng Lợi
2.1. Ngành Xây Dựng & Xây Lắp
- Những doanh nghiệp trúng thầu các dự án lớn như Cao tốc Bắc – Nam, Sân bay Long Thành sẽ ghi nhận doanh thu tăng trưởng mạnh.
- Những doanh nghiệp xây dựng hàng đầu bao gồm CTD, HBC, HHV…
2.2. Ngành Vật Liệu Xây Dựng
- Mỏ đá: DHA, KSB, VLB sẽ hưởng lợi do các dự án tại phía Nam tăng cường khai thác nguồn vật liệu.
- Xi măng: HT1 có thể hưởng lợi từ các dự án giao thông và chính sách hỗ trợ của Bộ Tài chính.
- Nhựa đường: PLC sẽ hưởng lợi khi nhu cầu nhựa đường trong giai đoạn 2025 – 2030 dự kiến tăng CAGR 8%/năm.
2.3. Ngành Thép
- Nhu cầu thép xây dựng dự báo tăng 14% trong năm 2025 nhờ đầu tư công và bất động sản phục hồi.
- HPG sẽ là doanh nghiệp hưởng lợi nhất do chiếm thị phần thép xây dựng lớn nhất tại Việt Nam.
2.4. Ngành BOT & Hạ Tầng Giao Thông
- CII, HHV có thể tăng trưởng doanh thu khi lưu lượng xe qua các tuyến cao tốc gia tăng.
- Luật PPP sửa đổi giúp thúc đẩy quá trình đấu thầu và triển khai dự án.
3. Kết Luận
Với động lực từ giải ngân đầu tư công tăng trưởng mạnh và các chính sách hỗ trợ, nhóm ngành xây dựng, vật liệu, thép và hạ tầng sẽ có những cơ hội tăng trưởng tích cực trong năm 2025.
