Trong báo cáo chiến lược tháng 2/2025, Khối phân tích Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV Research) đánh giá VN-Index đang có sự vận động tích cực với dòng tiền chủ động và sự dẫn dắt của nhiều nhóm cổ phiếu quan trọng. Chỉ số này nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì quán tính tăng điểm, hướng tới vùng kháng cự trung hạn quanh 1,315 (+/-10) điểm trước khi chịu áp lực điều chỉnh.
1. Định Giá Hấp Dẫn, Dòng Tiền Cải Thiện
Theo dữ liệu từ Bloomberg, P/E VN-Index ở mức 13.4x, thấp hơn mức trung bình hai năm (15.15x), cho thấy thị trường đang ở vùng định giá hấp dẫn. Lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng tốt, đặc biệt nhóm công nghệ và ngân hàng, giúp củng cố tâm lý nhà đầu tư và thu hút dòng vốn. Tỷ giá ổn định cũng tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn ngoại.
2. Kỳ Vọng Nâng Hạng, Động Lực Tăng Trưởng
Việt Nam có thể được xem xét nâng hạng FTSE vào 9/2025 và chính thức nâng hạng vào 3/2026, mở ra cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ.
3. Rủi Ro Tiềm Ẩn
Chính sách thương mại của Mỹ có thể làm gia tăng căng thẳng với Trung Quốc, ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu và Việt Nam. Rủi ro lạm phát do thuế nhập khẩu cùng với tác động từ sự kiện DeepSeek cũng có thể gây áp lực lên nhóm cổ phiếu công nghệ.
4. Chiến Lược Đầu Tư Tháng 2/2025
Dựa trên diễn biến thị trường, KBSV Research tiếp tục duy trì các chủ đề đầu tư trọng điểm:
- Ngân hàng: Hưởng lợi từ sự phục hồi của nhu cầu trong nước.
- Chứng khoán: Được hỗ trợ từ tiến trình nâng hạng thị trường.
- Đầu tư công: Các ngành hưởng lợi gồm thép, hạ tầng và xây dựng.
- Công nghệ – Viễn thông: Đón đầu làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ.
5. Kịch Bản Diễn Biến VN-Index
Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, VN-Index đang có sự chủ động hơn của dòng tiền với nhiều mã cổ phiếu dẫn dắt hoạt động tích cực. KBSV Research đưa ra hai kịch bản chính:
- Xác suất 70%: Chỉ số duy trì đà tăng, hướng tới vùng 1,315 (+/-10) điểm trước khi đối mặt với áp lực điều chỉnh.
- Xác suất 30%: VN-Index suy yếu tại vùng kháng cự 1,290 (+/-5) điểm, điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1,25x trước khi thiết lập trạng thái cân bằng.
Với bối cảnh thị trường hiện tại, dù xu hướng hồi phục vẫn là chủ đạo, tâm lý nhà đầu tư có thể thận trọng do những yếu tố rủi ro chưa được loại bỏ hoàn toàn. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các diễn biến vĩ mô và dòng tiền để có chiến lược giao dịch phù hợp trong tháng 2/2025.
